Los fondos de criptomonedas registran una salida de más de 1.7 mil millones de dólares en una semana: ¿hacia dónde se dirigen los fondos institucionales ante el cambio de sentimiento del mercado?

El Bitcoin cayó por debajo de los $88,000 en un momento, en contraste con el pico cercano a los $98,000 hace una semana, mientras que el ETF de Bitcoin en EE. UU. ha experimentado salidas netas de fondos durante varios días consecutivos. Según los datos más recientes, los productos de inversión en criptomonedas registraron una salida neta de fondos de hasta 17.3 mil millones de dólares la semana pasada, la mayor retirada semanal desde mediados de noviembre de 2025.

Esta ronda de salida de fondos fue principalmente impulsada por inversores estadounidenses, que representaron casi 18 mil millones de dólares en salidas. Los fondos institucionales retiraron concentradamente de productos relacionados con Bitcoin y Ethereum, con salidas de 10.9 mil millones y 6.3 mil millones de dólares respectivamente. Los analistas del mercado consideran que la disminución en las expectativas de recortes de tasas, el impulso negativo persistente en los precios y la incapacidad de las criptomonedas para participar en la llamada “operación de devaluación monetaria” son los tres principales factores que impulsaron esta salida de fondos.

Panorama de la salida de fondos

La semana pasada, el mercado de inversión en criptomonedas experimentó la retirada de fondos más significativa desde noviembre de 2025. En total, 17.3 mil millones de dólares salieron de diversos fondos criptográficos, siendo EE. UU. la mayor contribuyente, con cerca de 18 mil millones de dólares.

Esta salida de fondos mostró una clara concentración en ciertos activos. Los productos relacionados con Bitcoin encabezaron la lista, con una salida de 10.9 mil millones de dólares, cifra que no solo fue la mayor en la semana, sino que también estableció el mayor flujo de salida semanal para productos de Bitcoin desde mediados de noviembre de 2025. Ethereum le siguió con una salida de 6.3 mil millones de dólares, reflejando la cautela de los inversores institucionales hacia las dos principales criptomonedas.

La concentración en la salida de fondos no solo se refleja en los tipos de activos, sino también en la distribución geográfica. En contraste con la enorme salida en EE. UU., mercados como Suiza, Alemania y Canadá registraron entradas netas de fondos. Esta diferencia regional puede reflejar distintas evaluaciones del riesgo en criptomonedas por parte de los inversores, o variaciones en los entornos regulatorios y macroeconómicos de cada región.

Los tres principales impulsores

El cambio en las expectativas de recortes de tasas es el principal factor que afecta la dirección del flujo de fondos institucionales. Con la publicación de los últimos datos económicos, las expectativas del mercado de que la Reserva Federal recorte tasas en el corto plazo se han reducido significativamente. En la lógica de asignación de activos tradicional, las expectativas de tasas de interés influyen directamente en la atracción de activos de riesgo. Cuando las probabilidades de recortes disminuyen, los activos de alta volatilidad, como las criptomonedas, suelen ajustarse en su valoración.

El impulso negativo persistente en los precios refuerza aún más la postura defensiva de los inversores institucionales. Desde la corrección del mercado en octubre de 2025, las principales criptomonedas no han logrado establecer una tendencia alcista sostenida. Este comportamiento de precios ha llevado a muchas estrategias de seguimiento de tendencias y modelos de gestión de riesgos a emitir señales de reducción de exposición, forzando a los inversores institucionales a disminuir su participación en criptomonedas.

La incapacidad de las criptomonedas para participar en la llamada “operación de devaluación monetaria” es el tercer factor clave. Aunque varias economías enfrentan déficits fiscales crecientes, altos niveles de deuda gubernamental y otros problemas estructurales que podrían debilitar el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias, las criptomonedas aún no han demostrado de manera efectiva su utilidad como cobertura contra la devaluación monetaria. Esta narrativa frustrada ha llevado a algunos inversores institucionales a reevaluar el valor de las criptomonedas en sus carteras de diversificación.

Reacción del mercado y efectos

La gran salida de fondos ya ha tenido un impacto visible en los precios del mercado. Según datos de Gate, al 27 de enero, el precio de Bitcoin rondaba los $88,662, cayendo aproximadamente un 9.5% desde su reciente máximo. Ethereum también ha estado bajo presión, con un precio actual de aproximadamente $2,939.25, un descenso de alrededor del 8.2% desde su pico mensual.

Los indicadores de sentimiento del mercado reflejan una caída significativa en la confianza de los inversores. El “Índice de Miedo y Codicia en Cripto” ha caído a 25 puntos, entrando en la zona de “miedo extremo”. Este cambio de ánimo es especialmente evidente en los mercados de derivados, donde más de 670 millones de dólares en posiciones largas han sido liquidadas en las últimas 24 horas, con más del 85% en posiciones de compra.

Es importante observar las diferencias en el rendimiento entre las distintas clases de activos. Mientras los activos principales enfrentan presión, algunos productos relacionados con Solana lograron una entrada neta de 17.1 millones de dólares la semana pasada. Además, productos vinculados a Binance atrajeron 4.6 millones de dólares, y Chainlink recibió 3.8 millones de dólares en entradas. Esta diversificación en los flujos de fondos indica que, incluso en medio de la presión del mercado, los inversores institucionales siguen buscando oportunidades en temas específicos y ecosistemas particulares.

Perspectiva institucional y análisis del mercado

Varias instituciones de investigación ofrecen diferentes perspectivas sobre la situación actual del mercado. Un informe reciente de JPMorgan señala que, aunque hay presión de salida de fondos, el mercado podría estar enviando señales de que el descenso ha tocado fondo. El equipo de análisis de este banco de Wall Street observa que los flujos de fondos en ETFs de Bitcoin y Ethereum se han estabilizado, y la presión de venta podría estar llegando a su fin.

La plataforma de análisis de sentimiento Santiment opina que el mercado de criptomonedas se encuentra en una “fase de incertidumbre”. La plataforma indica que los traders minoristas están retirándose, y los fondos y la atención se están desplazando hacia activos más tradicionales. Sin embargo, señales de mercado más tranquilas, como la distribución de oferta y la disminución en la actividad en redes sociales, sugieren que podría estar formándose un fondo.

Las diferencias en el comportamiento entre inversores a largo plazo y traders a corto plazo también son un foco de atención. El analista de criptomonedas Bob Loukas afirmó públicamente: “El sentimiento del mercado ha tocado fondo, y quizás ya deberíamos estar viendo una fuerte recuperación contracíclica.” Esta opinión refleja que algunos participantes del mercado ven en la situación actual una oportunidad para una recuperación significativa a largo plazo.

Divergencias y oportunidades

Un fenómeno a destacar es la divergencia en el rendimiento entre activos tradicionales de refugio y las criptomonedas. El precio del oro ha seguido subiendo, mientras que Bitcoin, conocido como “el oro digital”, ha mostrado debilidad. Esta divergencia resalta las diferencias en las narrativas que impulsan a los activos tradicionales y a las criptomonedas en el entorno actual. La subida del oro está principalmente motivada por la incertidumbre geopolítica y las expectativas de tasas reales, mientras que las criptomonedas están más influenciadas por las expectativas de liquidez y apetito por el riesgo.

Desde la perspectiva del flujo de fondos, en los ciclos macroeconómicos, el capital generalmente no entra en todos los activos simultáneamente. En esta fase, los fondos pueden estar en transición desde activos tradicionales de refugio hacia activos de riesgo. Esto significa que las criptomonedas, como activos en la parte final de la curva de riesgo, suelen ser las últimas en recibir liquidez, pero una vez que comienza a fluir, su elasticidad puede superar ampliamente a la de los activos tradicionales.

Durante las correcciones del mercado, los datos de comportamiento de los inversores también muestran señales positivas. La mayoría de los inversores a largo plazo no participan en ventas masivas, y la estructura de oferta del mercado se mantiene relativamente estable. Además, los indicadores clave de liquidez del mercado no muestran deterioro significativo, y la profundidad del mercado en los principales exchanges y productos de trading se mantiene sólida. Estas características estructurales del mercado sientan las bases para una posible recuperación.

Datos clave comparativos

Con la capitalización total del mercado de criptomonedas cayendo por debajo de los 3 billones de dólares, los inversores están atentos al próximo catalizador potencial. Los analistas de JPMorgan consideran que ya hay señales claras de que el mercado ha tocado fondo, y que la mayor parte de la limpieza de posiciones se ha completado. Además, la creciente brecha en el rendimiento entre el oro y las criptomonedas está llevando a una reevaluación del relato del “oro digital”.

Cuando el sentimiento del mercado alcanza niveles extremos, suele marcar el inicio de un nuevo ciclo. Los inversores pueden seguir en plataformas como Gate el precio de Bitcoin, que actualmente se mantiene en torno a $88,662, y Ethereum en aproximadamente $2,939. La balanza del mercado ha cambiado de la codicia al miedo, y la experiencia histórica muestra que estos extremos de sentimiento rara vez se mantienen por mucho tiempo.