El precio de Bitcoin en USD enfrenta vientos en contra estructurales mientras la resistencia de $90,000 persiste

El precio de Bitcoin en USD se ha quedado atrapado en una trampa de liquidez durante las sesiones de trading dominadas por las festividades. La mayor criptomoneda osciló alrededor de la marca de $90,000 con movimientos bruscos pero en última instancia sin dirección, reflejando la ausencia de una participación suficiente en el mercado para impulsar un avance decisivo. A finales de enero, el precio de bitcoin en USD se situaba en $88.75K con una fluctuación de 24 horas de +1.69%, lo que representa un retroceso desde el máximo de la sesión reciente de $88.89K. El entorno del mercado en general muestra una capitalización de mercado de $1.77 billones en aproximadamente 20 millones de tokens BTC en circulación, con volúmenes de negociación aún moderados en aproximadamente $946 millones en el último día.

La incapacidad de mantener el impulso por encima de $90,000 apunta a desafíos estructurales más profundos en el mercado de derivados, en lugar de una debilidad fundamental en el apetito de los inversores.

La arquitectura del mercado transformada por el evento de vencimiento de opciones

Un vencimiento récord de opciones el pasado viernes alteró fundamentalmente el panorama de posicionamiento para los traders institucionales. Las secuelas revelaron una reversión dramática en la exposición gamma de los dealers—lo que antes era una posición larga en gamma antes del evento se convirtió claramente en una posición corta en gamma en la parte superior, según analistas de estructura de mercado en QCP Capital.

Esta dinámica tiene implicaciones significativas para los movimientos del precio de bitcoin en USD. Cuando los dealers cambian a territorio de gamma corta, los precios en aumento los obligan a realizar acciones de cobertura, como comprar bitcoin al contado o adquirir opciones call de vencimiento cercano. Esta compra mecánica crea un mecanismo de retroalimentación que puede amplificar los rallies durante fases de momentum alcista. Un precedente histórico surgió a principios de este mes cuando el precio de bitcoin en USD se acercó brevemente al nivel de $90,000 bajo condiciones similares.

Las métricas de interés abierto cuentan la historia de manera vívida. Tras el vencimiento de las opciones, el interés abierto colapsó en casi un 50% a medida que los traders se retiraron a la línea de banda. Esta liquidación dramática redujo la reserva de posiciones apalancadas que normalmente soportan movimientos de precios sostenidos. La tasa de financiación perpetua de Deribit se disparó por encima del 30% en las secuelas, subiendo desde niveles cercanos a cero, lo que indica una posición alcista cada vez más concurrida entre los participantes restantes del mercado. Las tasas de financiación elevadas imponen un coste a los titulares de posiciones largas, generalmente manifestándose cuando las operaciones alcistas se vuelven excesivas.

Una concentración significativa de actividad en torno a la opción call BTC-2JAN26-94K durante los recientes intentos de rally sugiere que una ruptura por encima de $94,000 podría desencadenar una nueva presión de compra impulsada por gamma. Sin embargo, QCP Capital enfatizó que tal avance requeriría una demanda genuina en el mercado al contado—los factores técnicos por sí solos no pueden sostener una ruptura sin participación real de los mercados de efectivo subyacentes.

Las presiones externas intensifican la volatilidad del precio de Bitcoin en USD

Las corrientes macroeconómicas han agravado los desafíos de liquidez que enfrenta el precio de bitcoin en USD. Un reciente aumento en los precios del petróleo crudo, provocado por nuevos ataques militares contra infraestructuras energéticas en Rusia y Ucrania, elevó las preocupaciones inflacionarias a nivel global. Este deterioro geopolítico atenuó las expectativas de paz a corto plazo y tuvo un impacto en los mercados financieros en general.

El precio de bitcoin en USD inicialmente ganó tracción durante las horas de negociación asiáticas, marcadas por una mayor incertidumbre geopolítica, pero posteriormente cedió todas las ganancias al comenzar las horas de mercado en EE. UU. La reversión subraya cómo las condiciones de liquidez escasa amplifican las reversals direccionales, especialmente cuando los catalizadores fundamentales permanecen ambiguos. En el horizonte macro, los defensores de Bitcoin mantienen su tesis de que la criptomoneda sirve como cobertura contra desequilibrios fiscales persistentes, señalando que la deuda nacional de EE. UU. ha alcanzado aproximadamente $37.65 billones.

Panorama técnico: niveles de soporte y escenarios de ruptura

El equipo de análisis técnico de Bitcoin Magazine evaluó la acción del precio dentro de una formación de cuña ensanchada, con el mercado rechazando repetidamente las exploraciones a la baja. Este patrón sugiere que el impulso bajista se está debilitando gradualmente, potencialmente preparando el escenario para un nuevo intento alcista. Sin embargo, los toros enfrentan un obstáculo importante: el precio de bitcoin en USD debe superar de manera decisiva la resistencia de $91,400 antes de desafiar el nivel más formidable de $94,000.

Un cierre semanal sostenido por encima de $94,000 podría desbloquear objetivos más altos, con avances potenciales hacia $101,000 y $108,000 aún plausibles. Estos movimientos enfrentarían una resistencia sustancial en su trayectoria. En el lado bajista, los niveles críticos de soporte se sitúan en $84,000. Una violación de este nivel probablemente impulsaría el precio de bitcoin en USD hacia la zona de $72,000–$68,000, con pérdidas más profundas posibles por debajo de $68,000.

Las condiciones a corto plazo sugieren que la volatilidad podría persistir mientras la liquidez de las festividades siga siendo escasa. Las grandes expiraciones de opciones agrupadas cerca del strike de $100,000 podrían influir de manera desproporcionada en la acción del precio intradía. El sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso en general, con los toros demostrando resiliencia pero esperando una confirmación que justifique una mayor posición. El precio de bitcoin en USD se encuentra precariamente cerca de $87,000, habiendo oscilado entre $86,000 y $90,000 durante las recientes sesiones festivas.