¿Puedes ganar dinero con la OPI de $4 mil millones de Ledger?

Fuente: CryptoNewsNet Título original: ¿Puedes ganar dinero con la OPV de $4 Billion de Ledger? Enlace original: https://cryptonews.net/news/finance/32326106/ Sí, pero las oportunidades vienen con un riesgo proporcional a los famosos cambios salvajes del cripto. El fabricante francés de carteras de hardware está supuestamente apuntando a una cotización en la Bolsa de Nueva York valorada en $4 mil millones o más, aproximadamente el triple de su valoración de 2023 de 1.5 mil millones de dólares. Si obtienes beneficios, probablemente dependerá del momento, el sentimiento del mercado y tu tolerancia a la volatilidad.

Ledger ha contratado a Goldman Sachs, Jefferies y Barclays para gestionar la oferta. Esa alineación de pesos pesados indica una intención seria. Con ingresos que supuestamente alcanzarán cientos de millones en 2025 y aproximadamente $100 mil millones en Bitcoin bajo custodia de los usuarios, la compañía cree que Wall Street finalmente está listo para una empresa pura de seguridad en cripto.

¿Cómo se convirtió Ledger en una empresa de $4 mil millones?

La historia comienza en 2014 en París, donde un grupo de entusiastas del cripto construyó la primera cartera Ledger durante los primeros días caóticos de Bitcoin. Avanzando a 2026, Ledger se ha transformado de un fabricante de gadgets de nicho en el custodio de un pequeño país en activos digitales.

El crecimiento se aceleró dramáticamente en 2025. Datos de Chainalysis muestran más de 3.400 millones de dólares robados en hackeos de cripto durante ese año, en comparación con años anteriores y marcados por incidentes masivos como la brecha de seguridad de 1.500 millones de dólares. El fantasma de FTX ya acechaba a los inversores, y estas pérdidas recientes reforzaron por qué mantener cripto en exchanges ya no tenía sentido. La autogestión se convirtió en la respuesta obvia, y Ledger estuvo listo para aprovechar la ola.

Las ventas del Black Friday y las ventas navideñas impulsaron los ingresos a territorio de nueve cifras. La compañía ahora obtiene el 40% de su negocio de Estados Unidos, lo que explica tanto la elección de cotizar en la NYSE como la expansión de su equipo en Nueva York. Como dijo el CEO Pascal Gauthier a Financial Times, América es donde “la concentración de capital para cripto es mayor.”

Crecimiento proyectado para el mercado de carteras de hardware

¿Es razonable una valoración de $4 mil millones?

Las valoraciones en cripto pueden parecer conjeturas. Pero hay formas de verificar la cordura del número.

Supongamos que los ingresos de 2025 rondaron los $400 millones, una cifra razonable basada en informes de “cientos de millones”(. Un valor empresarial de ) mil millones significa que los inversores están pagando aproximadamente 10 veces los ingresos. Eso es agresivo para la mayoría de las industrias, pero no una locura para una empresa en crecimiento en tecnología o cripto.

Considera el mercado de carteras de hardware en sí. Las estimaciones de la industria sitúan el mercado global en $4 millones en 2026, creciendo hasta 2.58 mil millones de dólares para 2031 a una tasa de crecimiento anual compuesta del 29%. Ledger domina entre el 50% y el 70% de ese mercado, superando a competidores como Trezor y Ellipal. Si la adopción se acelera, y los ETFs de Bitcoin además del interés institucional sugieren que podría, Ledger está bien posicionada para captar ese crecimiento.

Para comparación, mira a Circle. La emisora de stablecoins salió a bolsa en 2025 con una valoración de $720 mil millones y luego cotizó a múltiplos muy por encima de 50 veces los ingresos futuros durante el entusiasmo máximo. Coinbase ha cotizado entre 15 y 20 veces los ingresos en mercados alcistas. Empresas tradicionales de hardware como Garmin se sitúan más cerca de cuatro a seis veces los ingresos.

Ledger combina ambos mundos. Las ventas de hardware son compras únicas, pero servicios como Ledger Recover y la custodia empresarial podrían añadir ingresos recurrentes. Si el sentimiento del cripto se mantiene positivo, pagar 10 veces los ingresos parece razonable. Una reversión del mercado presionaría mucho ese múltiplo.

¿Cuáles son las formas de obtener beneficios?

Existen varias estrategias, cada una con diferentes perfiles de riesgo.

El enfoque más directo es comprar acciones en el mercado abierto una vez que Ledger cotice. La mayoría de los inversores minoristas no obtendrán asignaciones en la OPV, pero eso no es necesariamente una desventaja. La fecha clave a vigilar es la expiración del período de bloqueo, generalmente unos seis meses después de la cotización. Es cuando los insiders pueden vender, y la volatilidad suele aumentar. Los compradores pacientes pueden encontrar mejores puntos de entrada que los que compran en el día uno.

Para los más aventureros, las opciones ofrecen una oportunidad apalancada una vez que la acción comience a cotizar. Imagina un escenario donde un hackeo importante en un exchange impulse las ventas de carteras a niveles récord. Las opciones de compra en ese entorno podrían multiplicarse rápidamente.

Luego está el enfoque de mantener a largo plazo. Trata a Ledger como una apuesta temprana por Tesla. Si la compañía evoluciona hacia un banco cripto de pila completa con custodia, integraciones DeFi y servicios institucionales, la valoración de $8 mil millones de hoy podría parecer una ganga en cinco años.

¿Qué podría salir mal?

Mucho.

Ledger ha enfrentado problemas de confianza antes. La controversia de recuperación de frases semilla en 2023 enfureció a los usuarios que sintieron que la compañía comprometía el principio fundamental de la autogestión. Un incidente de seguridad o una brecha de datos reciente podrían arruinar rápidamente el sentimiento. La fricción regulatoria añade otra capa. Las leyes de privacidad de la UE y los requisitos de valores en EE. UU. no siempre se llevan bien. Una cotización podría invitar a un escrutinio que Ledger preferiría evitar.

La naturaleza cíclica del cripto presenta el mayor riesgo estructural. Cuando Bitcoin cae un 50%, y la historia muestra que puede, la demanda de carteras de hardware se seca. La gente no compra carteras cuando ve sangrar sus portafolios. La sostenibilidad de los ingresos importa porque las ventas de hardware son irregulares, no recurrentes como las suscripciones de software.

Tampoco se debe ignorar a la competencia. Entrantes más nuevos como Tangem e incluso soluciones de carteras en teléfonos están mermando el mercado. Si la conveniencia supera a la seguridad para la próxima generación de usuarios, la brecha de Ledger podría estrecharse.

La fase de revisión de la realidad post-OPV atrapa a muchas empresas tecnológicas. Después de que la emoción inicial desaparece, las acciones suelen caer entre un 30% y un 50% a medida que los inversores reevaluan los fundamentos. Algunos observadores en redes sociales ya llaman a la OPV una “medida de desesperación” en mercados inciertos. Otros la ven como una “Fase 2 de expansión institucional”. Ambas perspectivas contienen algo de verdad.

La conclusión

La OPV de Ledger representa una prueba genuina de si las empresas de infraestructura cripto pueden tener éxito en los mercados tradicionales. La valoración de $4 mil millones no es barata, pero es defendible si la autogestión continúa avanzando hacia la adopción generalizada. Existen múltiples caminos para obtener beneficios, desde comprar acciones después de la cotización hasta jugar con opciones y apuestas de convicción a largo plazo.

Solo recuerda que la volatilidad del cripto funciona en ambos sentidos. Enfócate con claridad y con una estrategia que puedas mantener durante las turbulencias.