La fiebre del oro del año pasado fue increíble: tanto el metal amarillo como las acciones mineras se dispararon. Ahora todos hacen la misma pregunta: ¿ya hemos cogido la ola?

Pero aquí está la cosa: un veterano en el espacio de fondos de oro piensa que esta vez podríamos estar ante algo realmente diferente. El guion habitual dice "boom, luego busto". ¿Este ciclo? Los márgenes de los mineros podrían mantenerse estables en lugar de desmoronarse.

Por qué eso importa: si los costos de producción se mantienen bajo control mientras los precios spot permanecen elevados, cambia todo el juego. Los mineros hacen dinero, las ganancias no se comprimen y el potencial de subida sigue fluyendo.

La conclusión para los inversores: no asumas que has fallado en todo el movimiento solo porque ya estamos en enero. La estructura de esta tendencia alcista podría ser más persistente que las últimas tres.