El índice del dólar cae por debajo de 98.3, tras un doble golpe por el discurso de Trump y la retirada de fondos, las monedas no estadounidenses reaccionan colectivamente al alza

El índice del dólar DXY cayó más del 0.5% intradía hasta 98.3, la última muestra de la presión continua sobre el dólar en los últimos días. Tras el doble impacto de la intervención de Trump en Davos y el anuncio del fondo de pensiones danés de retirarse del mercado de bonos estadounidenses, el dólar enfrenta múltiples presiones. Al mismo tiempo, las monedas no estadounidenses se fortalecen colectivamente, reflejando una reevaluación del mercado sobre las perspectivas del dólar.

¿Por qué el dólar continúa debilitándose?

Eventos políticos y sentimiento del mercado

Según información relevante, tras el discurso de Trump en Davos el 21 de enero, el índice del dólar cayó a un mínimo intradía de 98.384. Las declaraciones de los políticos suelen influir en las expectativas del mercado sobre la política del dólar, y en esta ocasión, el discurso claramente generó una actitud de cautela en el mercado.

Preocupaciones sobre la solvencia de los bonos del Tesoro estadounidense

Aún más importante, el 20 de enero, el fondo de pensiones danés Akademiker Pension anunció su retiro del mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. El director de inversiones del fondo afirmó directamente que EE. UU. “básicamente ya no es un buen objeto de crédito”. Esto no es un caso aislado: las pensiones y los inversores institucionales a nivel mundial están cambiando su actitud hacia los bonos estadounidenses, lo que ejerce presión sobre el soporte a largo plazo del dólar.

Contradicciones en los datos económicos

Los últimos datos económicos publicados en EE. UU. muestran un PIB del 4.4% (superando las expectativas del 4.3%), y solo 200,000 solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (mejor que las 210,000 esperadas). Una economía fuerte debería respaldar al dólar, pero la reacción del mercado ha sido exactamente la opuesta: datos económicos sólidos significan que la Reserva Federal no tiene motivos para reducir las tasas rápidamente, y un entorno de altas tasas se mantendrá por más tiempo, lo que reprime los fondos globales en busca de liquidez.

Reacción colectiva de las monedas no estadounidenses

Con la debilidad del dólar, las monedas no estadounidenses experimentaron un aumento notable el 22 de enero:

Este aumento sincronizado indica que el mercado comparte una visión bastante unificada sobre la caída del dólar. Cuando el dólar se debilita, las commodities y las monedas relacionadas con recursos (como el dólar australiano y el dólar neozelandés) suelen comportarse mejor, ya que estas monedas están positivamente correlacionadas con los precios de las materias primas.

Impacto potencial en el mercado de criptomonedas

La debilidad del dólar generalmente respalda activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum. Según análisis relacionados, la caída del índice del dólar implica un entorno de liquidez global relativamente flexible, y los fondos en busca de rentabilidad tienden a fluir hacia activos de riesgo.

Sin embargo, hay que tener en cuenta que este soporte está condicionado. La expectativa de tasas altas derivada de datos económicos sólidos en EE. UU. sigue siendo un factor importante que presiona los activos de riesgo. El mercado necesita encontrar un equilibrio entre “dólar débil” y “tasas altas sostenidas”.

Resumen

La caída del índice del dólar refleja una reevaluación del mercado sobre los activos estadounidenses. El discurso de Trump, las preocupaciones sobre la solvencia de los bonos y las contradicciones en los datos económicos actúan conjuntamente para impulsar una fase de ajuste del dólar. La reacción colectiva de las monedas no estadounidenses es una manifestación clara de esta tendencia. Para el mercado de criptomonedas, la debilidad del dólar ofrece un respiro, pero la presión de un entorno de tasas altas aún no puede ignorarse. Lo que sigue será observar si la Reserva Federal ajustará sus expectativas de política debido a la presión del mercado, lo cual determinará si el dólar continúa debilitándose y, en consecuencia, afectará el panorama de liquidez global.