Ha pasado mucho tiempo desde la última vez que revisé un análisis basado en Wyckoff de BTC para todos. Hoy, con algo de tiempo disponible, continúo con el análisis.

A 22 de enero, BTC cotiza alrededor de los $89–90k, significativamente por debajo del máximo anterior de UTAD en $126k y todavía muy por debajo del punto medio del rango de distribución anterior. Desde una perspectiva de marco semanal, se evidencian varios cambios estructurales críticos. La tendencia dominante ha cambiado de una tendencia alcista a una tendencia bajista a medio plazo, con máximos sucesivos formando máximos más bajos. Cada intento de rebote ha fracasado, caracterizado por spreads estrechos y volumen en declive. Este comportamiento sugiere que el mercado ya no está en una fase de distribución pura, sino que ha transicionado claramente a la etapa post-distribución.

Desde el punto de vista de Wyckoff, BTC se encuentra actualmente en la Fase E, específicamente en la fase inicial a media Markdown, y ya no está en la Fase D. La finalización de la Fase D se confirmó antes del 22 de enero. Los intentos de rebote desde el área $111k y posteriormente desde $102k ambos fracasaron en recuperar la zona de Reacción Automática alrededor de $117k–118k. Cada rally subsecuente ocurrió con menor volumen que el anterior, señalando agotamiento de la demanda. Además, la zona clave de soporte entre $93k y $89k, que representaba el último suelo de la Fase D, ha sido rota de manera decisiva. El precio ahora cotiza por debajo del rango de distribución. No han aparecido signos de fortaleza en el gráfico semanal, ya que no ha habido velas alcistas con spreads amplios y volumen en expansión. Cada rebote ha sido absorbido inmediatamente al entrar en la oferta sobrecargada, confirmando la transición de fase de D a E según los principios de Wyckoff.

Observando el comportamiento actual en la Fase E, el precio ha caído desde por encima de $100k hasta $89k con poca resistencia visible. Los rebotes siguen siendo puramente técnicos y no logran formar ninguna estructura de acumulación. El volumen total no se ha expandido de manera agresiva, indicando una Markdown controlada en lugar de una venta por pánico. Desde la perspectiva de Wyckoff, esto se alinea con un entorno de Fase E inicial a media, donde la oferta sigue siendo dominante, la demanda es pasiva y el precio se desplaza gradualmente hacia zonas de menor liquidez.

En el perfil de volumen semanal, el volumen disminuye consistentemente durante los intentos de rebote, y no hay evidencia de volumen de parada o ventas catastróficas cerca del mínimo $89k . La media móvil del volumen continúa en tendencia descendente. En el mismo nivel de precio, múltiples agrupaciones de volumen observadas en el gráfico sugieren que los compradores no están absorbiendo activamente la oferta en los precios actuales. En cambio, los participantes del mercado parecen estar esperando niveles más profundos, particularmente en la zona de $80–85k. Bajo la interpretación de Wyckoff, esto implica que la absorción de oferta aún no ha ocurrido, el Dinero Inteligente no ha comenzado la re-acumulación y la Markdown sigue siendo la condición dominante del mercado. Si esto fuera el final de la Fase E, se esperaría que el volumen de venta se agotara gradualmente y los spreads se estrecharan significativamente cerca de los mínimos. En cambio, aunque la oferta retrocede temporalmente, los compradores no logran demostrar fortaleza. Cuando los vendedores vuelven a emerger en el área $97k , los compradores son superados casi de inmediato.

La estructura de precios actual no cumple con los requisitos mínimos de una fase de Acumulación. Una acumulación válida requiere un rango de negociación claramente definido, la presencia de un Spring o Shakeout, pruebas exitosas con bajo volumen y una Sign of Strength que rompa la resistencia dentro del rango. Actualmente, no se ha formado tal rango. La acción del precio representa solo un rebote débil dentro de una tendencia bajista más amplia, y los mínimos recién formados no han sido probados adecuadamente con volumen bajo. Como resultado, cualquier afirmación de que el mercado está actualmente acumulando es prematura.

Desde una perspectiva de oferta y demanda, la zona de $94–96k representa el área de oferta más cercana y corresponde al rebote débil más reciente. Si el precio regresa a esta zona con bajo volumen, probablemente formará otro LPSY dentro de la Fase E. Una zona más crítica se encuentra entre $102k y $107k, que sirve como pivote estructural importante y área de transición de fase. Solo una recuperación fuerte en el marco semanal de esta zona desafiaría de manera significativa la estructura de Markdown actual. En el lado de la demanda, la región de $84–86k representa un área de menor liquidez donde puede aparecer la primera acción de parada. Una zona de demanda más profunda y significativa existe entre $75k y $80k, que se alinea con el soporte del perfil de volumen a largo plazo y tiene una alta probabilidad de formar un fondo a medio plazo, siempre que se observe una absorción clara.

Bajo el escenario principal, la Markdown continúa y la Fase E permanece incompleta. Se espera que el precio siga siendo rechazado por debajo de $96k y que gradualmente se deslice hacia zonas de demanda más profundas, primero hacia $86k y potencialmente hasta $80k. Solo cuando el volumen de venta se agote, los spreads se compriman y los mínimos se prueben con volumen bajo, deberían comenzar las discusiones sobre la Fase de Acumulación A. Un escenario secundario, con menor probabilidad, implica una ruptura falsa seguida de re-acumulación. Esto requeriría que el precio recupere $96k con volumen en expansión, forme un rango de negociación claro durante varias semanas y produzca una Sign of Strength semanal confirmada.
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