Alerta de colapso del dólar y la gran bifurcación de activos: oro alcanza máximos históricos, Bitcoin vuelve a cero

Cuando Ray Dalio declara que “la era de las monedas de reserva en dólares está colapsando”, y cuando Trump vuelve a lanzar su palo de aranceles contra el mundo, los mercados de activos globales están experimentando una profunda bifurcación. Por un lado, el precio del oro en busca de refugio aumenta constantemente, con el oro de Londres alcanzando un máximo histórico de 4870.7 dólares/onza, y la plata subiendo casi un 5% en sincronía; por otro lado, Bitcoin cae en minutos desde 96000 dólares hasta por debajo de 90000 dólares, casi recuperando todas las ganancias desde 2026. Bajo el impacto triple de un dólar débil, preocupaciones por estanflación, y un aumento en la tensión geopolítica, el oro y Bitcoin, que antes se consideraban “activos antiinflación”, están tomando caminos completamente diferentes, y detrás de esta bifurcación se encuentra una profunda reestructuración del orden monetario global y la lógica de valoración de activos.

La causa inmediata de esta bifurcación de activos fue la intensificación del proteccionismo comercial por parte del gobierno de Trump. Este presidente estadounidense no solo amenazó con aumentar aranceles a 8 aliados de la OTAN, sino que también presionó a Dinamarca sobre el tema de Groenlandia, lo que provocó una ola de ventas en los mercados globales y una tendencia de “vender dólares”. El índice del dólar cayó por debajo de 99.00, marcando su mayor caída en un solo día en más de un mes, pero esta presión sobre el dólar hizo que el oro y Bitcoin experimentaran caminos opuestos. Como activo refugio por excelencia desde hace milenios, en un contexto de deterioro de la confianza en el dólar y aumento del riesgo geopolítico, el oro se convirtió en un “refugio absoluto”, y el Banco de París incluso afirmó que el precio del oro podría estar cerca de los 5000 dólares/onza.

Por su parte, la situación de Bitcoin se complicó por la visión de Trump de convertir a EE. UU. en la “ciudad de la criptografía”. Alex Kuptsikevich, analista jefe de FxPro, señaló con precisión la incógnita de Bitcoin: la estrategia de Trump de convertir a EE. UU. en un centro global de criptomonedas hizo que Bitcoin se percibiera en el mercado como un “activo estadounidense”. Cuando el capital global comenzó a vender dólares y activos estadounidenses, Bitcoin fue automáticamente incluido en la lista de ventas, enfrentándose a un doble golpe por los aranceles. Esta “asociación” de identidad hizo que Bitcoin perdiera su anterior carácter de activo antiinflación junto al oro, y en cambio se convirtiera en víctima de los juegos geopolíticos, poniendo en peligro el soporte de 88000 dólares.

Si la guerra comercial fue la chispa de la bifurcación, la preocupación del mercado por una “estanflación sin precedentes” en EE. UU. es el motor principal de esta tendencia. Los datos de inflación PCE de diciembre en EE. UU., que se publicarán esta semana, se han convertido en una piedra en el camino del mercado: Barclays y Morgan Stanley han elevado sus pronósticos al 2.8% y 2.9%, respectivamente, y BNP Paribas afirmó que estos datos serán significativamente superiores al IPC del 2.7% anterior. Como indicador de inflación preferido por la Reserva Federal, un desempeño por encima de las expectativas del PCE confirmará la tendencia de “crecimiento débil y aumento de precios” en la economía estadounidense. Según cálculos de CICC, las políticas arancelarias de Trump podrían elevar la inflación PCE en EE. UU. en 1.9 puntos porcentuales, mientras que reducirían en 1.3 puntos el crecimiento del PIB, y ante la presión de la estanflación, la posibilidad de una reducción de tasas a corto plazo por parte de la Fed es casi nula, lo que vuelve a restringir las expectativas de liquidez en los mercados financieros.

Bajo la sombra de la estanflación, la lógica de valoración de activos está siendo completamente reescrita. La tendencia alcista del oro refleja una apuesta extrema de los fondos en la caída de la confianza en las monedas fiduciarias, especialmente bajo la “gran ciclo de orden mundial impulsado por las cinco fuerzas” mencionado por Dalio, donde los ciclos económicos, las turbulencias internas y los conflictos entre grandes potencias llevan al máximo el valor refugio del oro. La debilidad de Bitcoin, por su parte, revela su principal limitación como “falso activo refugio”: aunque es escaso, como activo de alto riesgo, en un contexto de fuerte caída en la preferencia por el riesgo, los fondos prefieren la seguridad del oro en lugar de las criptomonedas aún sujetas a regulación y riesgos geopolíticos. La advertencia de US Bank sobre un mercado de criptomonedas de 6 billones de dólares también ha frenado la inversión institucional, reduciendo aún más el impulso alcista de Bitcoin.

Esta bifurcación también confirma la lógica de selección de activos en el proceso de colapso del sistema del dólar. El año pasado, el índice del dólar cayó casi un 10%, y el mercado apostaba a que activos escasos como oro, Bitcoin y plata subirían en conjunto, pero esa lógica ya se ha roto. La visión de Dalio está convirtiéndose en realidad: el orden monetario fiduciario actual y el orden geopolítico internacional están colapsando, y antes de que se forme un nuevo orden mundial, los fondos solo optarán por los activos refugio más seguros. La subida continua del oro es una votación colectiva del capital global en la confianza en el dólar; mientras que la caída de Bitcoin refleja una reevaluación de su “atributo refugio”: cuando los activos criptográficos llevan la etiqueta de “EE. UU.” y la regulación y los riesgos geopolíticos se convierten en una espada de Damocles, no pueden desempeñar un papel de “activo sustituto” en la reestructuración del orden monetario global.

El mercado actual se encuentra en una encrucijada de múltiples incertidumbres: ¿Se intensificará la guerra arancelaria de Trump? ¿Persistirá la estanflación en EE. UU.? ¿Se convertirá la caída del dólar en un colapso total? ¿Podrá Bitcoin mantener el soporte clave de 88000 dólares? La respuesta a estas preguntas determinará la tendencia futura del mercado de activos. Pero lo que está claro es que la bifurcación entre oro y Bitcoin no es solo una tendencia a corto plazo, sino el comienzo de una reestructuración del orden monetario global y la lógica de valoración de activos. En esta reestructuración, solo los activos que realmente tengan atributos de refugio y valor definido podrán mantenerse firmes en tiempos de caos.

¿Seguirá cayendo Bitcoin? ¿Podrá el mercado alcista del oro superar los 5000 dólares? ¿Qué opinas sobre las opciones de asignación de activos en un escenario de estanflación? Deja tus opiniones en los comentarios, y no olvides seguir, dar me gusta y compartir este artículo para seguir las últimas novedades del mercado de activos globales!