¿El brillo del "oro digital" de Bitcoin se está desvaneciendo? Los aspectos técnicos sugieren que este escenario podría repetirse

【链文】El rendimiento de Bitcoin en relación con el oro ha caído en los últimos tiempos. Según datos en cadena, la proporción de precios entre ambos es aproximadamente 18.46, lo que representa una caída de casi el 55% desde su pico en diciembre del año pasado. En otras palabras, el costo de cambiar Bitcoin por oro ha aumentado notablemente.

Más claramente, esta proporción ha caído por debajo de la media móvil de 200 semanas (que se sitúa en 21.90), dejando un espacio de aproximadamente un 17% por debajo. Mirando en un marco temporal más amplio, en el último año y en los últimos cinco años, el rendimiento del oro ha superado claramente al de Bitcoin. Esto resulta algo irónico, ya que muchas personas llaman a Bitcoin “oro digital”, pero ahora su comportamiento parece contar otra historia.

¿Se repetirá la historia? Basta con mirar los ciclos anteriores de mercado bajista para entenderlo. En 2022, la proporción de Bitcoin respecto al oro estuvo más de un 30% por debajo de la media móvil de 200 semanas, y permaneció en esa zona durante más de un año. Si esta vez se repite el patrón histórico, entonces esta proporción podría mantenerse por debajo de la media durante todo 2026. Pero, por otro lado, las caídas pasadas fueron incluso más severas. La mayor caída en 2022 alcanzó el 77%, y en 2018 llegó hasta el 84%. En comparación, la caída actual del 55%, aunque significativa, parece tener espacio para seguir bajando si se consideran los valores extremos históricos.

¿La conclusión? Este ciclo aún está en desarrollo, y el mercado está redefiniendo la posición de Bitcoin como reserva de valor.