El apetito de riesgo se está intensificando en las acciones a medida que las tensiones geopolíticas disminuyen. La confrontación arancelaria que mantenía a los mercados en vilo se está enfriando: Trump redujo el nivel de amenaza sobre las barreras comerciales europeas y descartó una escalada militar por disputas territoriales. Eso es suficiente para provocar un rally de alivio en Wall Street. Cuando se elimina la incertidumbre, los flujos de capital tienden a seguir. Para las criptomonedas y los activos de riesgo, este tipo de cambio macro importa. Una retórica comercial más suave generalmente significa condiciones de liquidez más fáciles en el futuro. Vale la pena observar cómo evoluciona esto en las próximas semanas.