¿La actualización Fusaka de Ethereum no tiene suficiente impulso? Las instituciones advierten que la actividad a corto plazo no puede ocultar la crisis a largo plazo

【ChainNews】La actualización Fusaka de Ethereum, que se completó en diciembre del año pasado, realmente impulsó un aumento en la actividad de la red. Al incrementar la capacidad de datos de los bloques para reducir las tarifas de Gas, esta operación impulsó directamente el crecimiento en el número de transacciones y direcciones activas. Parece prometedor, ¿verdad?

Pero surge la pregunta. Según análisis de instituciones, la historia nos muestra que cada vez que Ethereum se actualiza, sigue el mismo camino: entusiasmo a corto plazo y enfriamiento a largo plazo. Es probable que esta vez no sea diferente.

La presión ha estado allí todo el tiempo. El ecosistema Layer 2 (como Base, Arbitrum) y las cadenas públicas como Solana ya estaban mermando la cuota de mercado de Ethereum. La ola de especulación en memecoins y NFT también ha disminuido, ¿a dónde ha ido ese capital? Además, aplicaciones líderes como Uniswap se están trasladando a cadenas dedicadas para desplegarse, y el capital se está dispersando.

El resultado es que las tarifas en la cadena principal de Ethereum están disminuyendo, pero la oferta de ETH en circulación en realidad ha aumentado, incluso el TVL (valor total bloqueado) se está reduciendo. ¿Qué reflejan estos datos? La vitalidad del ecosistema se está redistribuyendo.

La actualización Fusaka ciertamente ha dado un impulso, pero ¿cuánto durará? A largo plazo, para que Ethereum cambie realmente la situación, debe enfrentarse a desafíos estructurales — no solo problemas técnicos, sino también una reordenación en la competencia ecológica.