Colapso del mercado spot de Cardano y acumulación de ballenas: una historia de mercado en múltiples capas

Fuente: CryptoNewsNet Título Original: Cardano’s Spot Market Just Collapsed 95% — Here’s Why Whales Bought The Breakdown Enlace Original:

Resumen del Mercado

Cardano intenta estabilizarse tras una caída significativa. ADA ha subido aproximadamente un 1,8% en las últimas 24 horas, aunque la tendencia general sigue siendo débil. El token ha bajado casi un 9% en los últimos siete días y continúa cotizando por debajo de niveles clave de tendencia a corto plazo.

Aunque esto inicialmente parece una continuación bajista sencilla, un análisis más profundo revela una narrativa más compleja. Al examinar métricas de participación, comportamiento de los holders y posiciones en derivados, la venta masiva cuenta una historia en capas.

La Caída en Participación

La debilidad se originó con una disminución en la participación, no solo por la acción del precio.

El 6 de enero, el volumen de comercio spot de Cardano en exchanges descentralizados alcanzó cerca de 1,49 millones de dólares, coincidiendo con el precio más alto de ADA en 2026 hasta la fecha. Desde ese momento, tanto el precio como la actividad disminuyeron juntos.

Para el 22 de enero, el volumen de comercio spot se había desplomado a aproximadamente 68,552 dólares, una caída superior al 95% en poco más de dos semanas. Estos datos reflejan operaciones spot genuinas (intercambios) en lugar de posiciones apalancadas. Una caída tan pronunciada en el volumen spot suele indicar que la participación minorista ha retirado capital del mercado.

Nota: El volumen spot en DEX refleja una demanda orgánica de tokens, ya que las operaciones se liquidan en cadena principalmente sin apalancamiento, liquidaciones forzadas o amortiguación por creadores de mercado.

Esta disminución en la actividad se alineó con un cambio técnico importante. Cardano cayó por debajo de su media móvil exponencial de 20 días (EMA) a mediados de enero. La EMA de 20 días, que da mayor peso a los precios recientes, se usa comúnmente para seguir la dirección del momentum a corto plazo. Romper por debajo de ella suele señalar un cambio del control de los compradores a los vendedores.

Este patrón ha sido predictivo para ADA históricamente. A principios de octubre, romper por debajo de la EMA de 20 días precedió a una caída del 55% hasta diciembre. Una ruptura similar entre el 11 y el 31 de diciembre resultó en una corrección del 25%.

De manera crítica, una vez que ADA cayó por debajo de la EMA de 20 días, la participación en spot no se estabilizó; se deterioró aún más. Con menos compradores en spot entrando, el precio cayó con mayor facilidad, creando condiciones para una posición bajista agresiva.

Acumulación de Ballenas en Medio de Sentimiento Bajista

Mientras los traders de spot salían, los grandes holders actuaron de manera diferente.

Las direcciones que tenían más de 1 mil millones de ADA comenzaron a acumular alrededor del 14 de enero, incluso cuando el precio de Cardano seguía cayendo. Este grupo aumentó sus holdings combinados de 1,92 mil millones de ADA a 2,93 mil millones de ADA, sumando aproximadamente 1,01 mil millones de ADA durante la corrección. A precios actuales, esto representa unos 360 millones de dólares acumulados durante un momentum negativo. Es notable que estos holders mantuvieron sus posiciones a pesar de las caídas posteriores.

Un segundo grupo de ballenas siguió poco después. Las wallets con entre 10 millones y 100 millones de ADA iniciaron acumulaciones el 17 de enero, el mismo día en que Cardano rompió completamente por debajo de su EMA de 20 días. Sus holdings aumentaron de 13,61 mil millones de ADA a 13,64 mil millones de ADA, sumando unos 30 millones de ADA, o aproximadamente $380 millones a precios actuales.

El momento es importante. Ambos grupos de ballenas compraron no durante la fortaleza, sino después de la ruptura de tendencia, tras el colapso del interés en spot y tras hacerse evidente la estructura bajista. Este comportamiento sugiere una posición deliberada durante una debilidad visible, en lugar de seguir la tendencia.

Mientras tanto, los traders en derivados actuaron en la dirección opuesta. La ruptura de tendencia y el colapso en volumen spot crearon una narrativa bajista clara. Se acumularon posiciones cortas en los mercados de futuros perpetuos, con 22,12 millones de dólares en apalancamiento corto. En los principales exchanges, ADA muestra una fuerte preferencia por posiciones cortas, con una exposición a liquidaciones cortas aproximadamente 2,5 veces mayor que la de las largas.

Este desequilibrio es importante. Cuando los traders en spot retiran capital y se acumulan cortos, una presión de compra modesta puede desencadenar movimientos de precio bruscos. Las ballenas que acumulan en fases así suelen posicionarse para una recuperación rápida de la tendencia o movimientos forzados al alza impulsados por cascadas de liquidaciones.

Niveles Críticos de Precio

En el gráfico de 12 horas, Cardano rompió desde una estructura de cabeza y hombros alrededor del 20 de enero. Esta ruptura probablemente activó la última ola de ventas en spot y fomentó el aumento en las posiciones cortas.

Sin embargo, los indicadores de momentum ya no confirman una presión bajista continua. El Índice de Flujo de Dinero $11 MFI( ha comenzado a subir mientras el precio se estabiliza cerca de los mínimos recientes. El MFI mide la presión de compra y venta usando datos de precio y volumen. Cuando el MFI sube mientras el precio se estabiliza, generalmente indica compras en caída en lugar de ventas por pánico—potencialmente señalando el regreso de compradores en spot.

La presión de liquidación en cortos comienza a acumularse cerca de los $0.37. Un movimiento por encima de este nivel iniciaría cierres forzosos de cortos. Por encima de $0.39, la presión de liquidación aumenta sustancialmente. Un empuje hacia los $0.42 pondría en riesgo a la mayoría de las posiciones cortas a corto plazo.

La tesis bajista recupera el control completo solo si ADA rompe y se mantiene por debajo de $0.34. Un movimiento sostenido por debajo de este nivel invalidaría los escenarios de estabilización y reabriría el riesgo a la baja hacia los mínimos previos.

Conclusión

Cardano sigue atrapado entre la disminución de la participación minorista y la creciente convicción de las ballenas. Mientras los traders en spot se han retirado, la posición subyacente sugiere que el movimiento actual puede estar incompleto. La interacción entre las ballenas acumulando y las posiciones cortas masificadas crea un escenario volátil donde una presión de compra modesta podría desencadenar movimientos sustanciales.