El mercado no teme a los conflictos, sino a la incertidumbre

Es importante destacar que, después de que estalló la tormenta arancelaria entre Europa y Estados Unidos, la primera reacción del mercado no fue un pánico generalizado, sino un aumento en la volatilidad + una diferenciación sectorial. Esto indica que los fondos no están huyendo del riesgo, sino reevaluando la incertidumbre.
Lo que realmente preocupa al mercado no son los números arancelarios en sí, sino:
* Si la trayectoria política será repetitiva
* Si las negociaciones pueden revertirse
* Si las empresas pueden precificar con anticipación
Cuando las reglas no están claras, los fondos instintivamente optan por esperar o por cambiar a activos con mayor certeza. Por eso, vemos:
* Los sectores defensivos se mantienen relativamente resistentes
* Las empresas con alta dependencia de exportaciones enfrentan presión
* La valoración de las empresas con cadenas de suministro multinacionales es reevaluada
Esto no es una caída emocional, sino una reducción racional del peso. Para los operadores, entender esto es más importante que simplemente juzgar si sube o baja.
#欧美关税风波冲击市场