Por qué $157 billones en liquidez global aún no están fluyendo hacia Bitcoin

El mercado de criptomonedas está experimentando una paradoja peculiar. La liquidez global ha aumentado a niveles sin precedentes—alcanzando $157 trillones—sin embargo, Bitcoin y otros activos digitales permanecen atrapados en una tendencia bajista. En los últimos 79 días, los vendedores han destruido $1.37 billones en valor de mercado de criptomonedas, y el proceso de recuperación no muestra signos de aceleración. La pregunta clave: cuando los pools de capital son tan grandes, ¿por qué no fluyen hacia las criptomonedas?

El dinero está allí, pero no se mueve

La magnitud de la liquidez global—la cantidad total de dinero y crédito circulando por los sistemas financieros—debería beneficiar teóricamente a activos de alto riesgo como Bitcoin. Históricamente, cuando el capital excedente está disponible, se derrama en acciones, monedas digitales y apuestas especulativas. Sin embargo, ese patrón se ha invertido. Los inversores están optando por la cautela en lugar de la agresividad.

Los flujos de capital cuentan la historia real. En lugar de perseguir Bitcoin en su precio actual de $92.84K (bajando un 2.5% en 24 horas), instituciones e individuos están pivotando hacia zonas percibidas como seguras. El oro—que recientemente alcanzó un máximo histórico de $4,420 por onza—está capturando lo que debería ser la cuota de las criptomonedas. Las stablecoins, esos placeholders digitales vinculados a fiat, han acumulado una capitalización de mercado de $308.88 mil millones, un aumento del 2% en 30 días. El dinero existe; simplemente está escondido.

La relajación regulatoria podría cambiarlo todo

Un cambio significativo en las regulaciones bancarias ofrece un rayo de esperanza. A finales de 2025 se finalizaron los cambios en el Enhanced Supplementary Leverage Ratio (eSLR)—el marco que regula cuánto capital deben reservar los grandes bancos. Los reguladores federales redujeron los requisitos del 5-6% a aproximadamente el 3%, liberando efectivamente cientos de miles de millones en potencial redistribución de capital.

El ajuste en la ratio de apalancamiento suplementario puede sonar técnico, pero sus implicaciones son sustanciales. Los bancos ahora tienen más flexibilidad para mantener activos del Tesoro de bajo riesgo, y teóricamente, asignaciones de mayor riesgo a inversiones alternativas como Bitcoin se vuelven más factibles. La pregunta es si los bancos realmente desplegarán este capital liberado en activos digitales—o si seguirá siendo otro pool de liquidez fantasma.

El índice de estrés señala “aún no”

Aquí está la realidad sobria: el Índice de Estrés Financiero, que mide la tensión sistémica en los mercados globales, actualmente se encuentra en territorio negativo. Históricamente, esta lectura se correlaciona con un rendimiento inferior en activos de riesgo, incluido Bitcoin. Cuando el FSI era positivo, los inversores con apetito por el riesgo se sentían confiados en desplegar capital. ¿Y ahora? El índice sugiere que el entorno aún no es óptimo para una acumulación agresiva.

Esto no significa que no haya oportunidades. Significa que el momento importa. Una lectura positiva del FSI indicaría que las condiciones han cambiado de defensivas a oportunistas, creando una ventana más segura para construir posiciones en Bitcoin.

La paradoja sigue sin resolverse

La liquidez global ha alcanzado un umbral histórico de $157 trillones, sin embargo, las condiciones del mercado de criptomonedas siguen siendo desafiantes. Las pérdidas de $1.37 billones en los últimos 79 días subrayan cuán aislado está realmente este capital de los activos digitales. Los cambios en la regulación bancaria y los ajustes en la ratio de apalancamiento suplementario ofrecen catalizadores para futuras entradas, pero aún no se han materializado en movimientos de precios.

Bitcoin cotiza a $92.84K con un impulso mixto, las stablecoins acumulan capital, y el índice de estrés financiero general advierte que ahora no es necesariamente el momento para posiciones de riesgo agresivas. Hasta que el Índice de Estrés Financiero se vuelva positivo y los bancos muestren un apetito genuino por la asignación a Bitcoin, los trillones de dólares disponibles en el mundo seguirán siendo espectadores de la recuperación del mercado cripto, en lugar de sus arquitectos.