**¿La ciclo de deuda impulsa la próxima ola alcista en las criptomonedas? Raoul Pal revela oportunidades de inversión en 2026 en la conferencia de Solana**

En la conferencia Solana Breakpoint, Raoul Pal, cofundador y CEO de Real Vision, compartió una perspectiva bastante perspicaz: las subidas y bajadas de las criptomonedas no son impulsadas únicamente por el ciclo de halving de Bitcoin de 4 años, sino que están controladas por una fuerza macroeconómica más grande: el ciclo de vencimiento de la deuda.

**La crisis global de la deuda: por qué la devaluación monetaria es inevitable**

La raíz del problema radica en la estructura demográfica. A medida que la participación laboral global disminuye, la población activa continúa reduciéndose, lo que impacta directamente en el crecimiento económico. En un contexto de disminución poblacional, la proporción de deuda de los gobiernos y empresas respecto al PIB inevitablemente aumenta, convirtiéndose en un problema sistémico a nivel mundial.

Raoul Pal señala que, a lo largo de la historia, la única solución clásica (o más bien, la forma de retrasar) a los problemas de alta deuda ha sido la devaluación monetaria. Él cree que la Reserva Federal pronto tendrá que reevaluar su balance y comenzar a considerar cómo "monetizar" esas montañas de deuda acumulada. Se espera que en los próximos 12 meses se liberen aproximadamente 8 billones de dólares en liquidez mediante la emisión de nuevos billetes. Esta magnitud de emisión monetaria tendrá un impacto profundo en los activos de riesgo.

**Rompiendo el mito de los 4 años: la regla de 5.4 años en el ciclo de las criptomonedas**

Muchos inversores ya se sienten pesimistas respecto al mercado de criptomonedas, creyendo que este ciclo ya ha terminado. Pero Raoul Pal piensa que esa visión ignora un hecho clave: el ciclo que impulsa los activos criptográficos no proviene de la tecnología de Bitcoin en sí, sino del ciclo de deuda en la economía macro.

Él propone una perspectiva revolucionaria: en realidad, el mercado de criptomonedas está impulsado por un ciclo de 5.4 años, no por el ciclo tradicional de 4 años. Dentro de este marco de ciclo mayor de 5.4 años, el mercado ya ha pasado la fase de fondo y ha entrado en una fase de ascenso. Según esta regla, el pico del mercado debería llegar a finales de 2026, en lugar de 2025 como muchos esperan.

**¿Dónde están las oportunidades en las altcoins? Señales de fondo del ciclo económico**

Raoul Pal enfatiza que el rendimiento de las altcoins en comparación con Bitcoin está dominado por el ciclo económico. Al observar los datos económicos actuales, parece que la fase de fondo del ciclo económico está en marcha, y no en su punto máximo. Esto significa que, en relación con Bitcoin y otras altcoins, todavía hay espacio para más subidas.

Su conclusión principal es: entender las criptomonedas requiere adoptar una perspectiva macroeconómica. En un contexto donde los bancos centrales globales están liberando liquidez y acelerando la monetización de la deuda, los activos criptográficos ya no son solo innovaciones tecnológicas minoritarias, sino una asignación necesaria para cubrir la inflación y participar en el ciclo de liquidez global. Esto no es solo una historia de ciclos en las criptomonedas, sino un ciclo de inversión determinado por la macroeconomía.