La Fed señala una postura de política cómoda a medida que disminuyen las presiones inflacionarias

Fuente: Coindoo Título Original: Fed Signals Comfortable Policy Stance as Inflation Pressures Ease Enlace Original: El Vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, indicó que la política monetaria de EE. UU. está ahora cerca de una configuración neutral, brindando flexibilidad a los responsables de la política para evaluar los próximos pasos en las tasas de interés ante señales económicas mixtas.

Hablando en un evento en Boca Raton, Florida, Jefferson dijo que el nivel actual de las tasas no restringe de manera significativa la actividad económica ni proporciona estímulo adicional. Esa posición permite al banco central responder con cuidado a los nuevos datos sobre inflación, crecimiento y empleo sin estar atado a un camino predeterminado.

Puntos Clave

• La Fed ve las tasas de interés actuales como cercanas a neutrales, permitiendo flexibilidad para decisiones futuras de política.
• La inflación se está moderando hacia el objetivo del 2%, mientras que se espera que las condiciones del mercado laboral permanezcan estables.
• Los mercados esperan que las tasas permanezcan sin cambios en la próxima reunión de la Fed, con pocas recortes previstos para este año.

La postura de política se considera equilibrada

Las declaraciones de Jefferson se alinean con un cambio más amplio entre los funcionarios de la Reserva Federal tras tres recortes en las tasas de interés a finales de 2025. Muchos responsables de la política ahora creen que el banco central está en una posición cómoda para equilibrar los riesgos para la inflación y el mercado laboral. Solo una pequeña minoría ha cuestionado la idea de pausar futuros recortes en el corto plazo.

Según Jefferson, los datos recientes sugieren que el progreso en la inflación continúa, particularmente en servicios y costos relacionados con la vivienda. Aunque los precios de los bienes han aumentado, restó importancia a las preocupaciones de que las presiones tarifarias tengan un impacto duradero en las tendencias generales de inflación.

Riesgos en el mercado laboral en aumento, pero perspectivas estables

En cuanto al empleo, Jefferson reconoció que los riesgos a la baja para el mercado laboral han aumentado. Sin embargo, dijo que su expectativa base es que la tasa de desempleo se mantenga en general estable hasta 2026, lo que sugiere que la Fed aún no ve signos de un deterioro agudo que requiera una acción política urgente.

Las expectativas del mercado reflejan en gran medida esa visión. La cotización de futuros indica que los inversores esperan que los responsables de la política mantengan las tasas sin cambios en su reunión del 27-28 de enero en Washington. Las proyecciones más recientes de la Fed apuntan a solo un recorte de un cuarto de punto en la tasa durante este año.

Aclaración sobre operaciones en el balance

Jefferson también abordó el balance de la Reserva Federal, que asciende aproximadamente a $6.6 billones. Enfatizó que la reanudación de las compras de activos tiene como objetivo mantener niveles adecuados de reservas bancarias y no debe interpretarse como una nueva ronda de estímulo económico.

Tras su discurso, Jefferson comentó brevemente sobre los desarrollos recientes respecto al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y su testimonio ante el Congreso. Powell ha dicho que las discusiones fueron impulsadas por desacuerdos sobre la política monetaria y no por cuestiones operativas.

Jefferson defendió al presidente de la Fed, diciendo que tiene a Powell en alta estima y describiéndolo como un líder de gran integridad, subrayando la unidad interna en el banco central a pesar de los desarrollos externos.