¿El impulso político reemplaza el patrón de ciclo? La verdadera lógica detrás de la tendencia de Bitcoin en 2025

Recientemente, hay una observación interesante: la clásica teoría del ciclo de cuatro años de Bitcoin parece estar cada vez más desordenada.

Ahora el mercado ha entrado en una etapa completamente diferente: las señales de política se han convertido en las verdaderas dominantes. Para decirlo claramente, la lógica de reducir la calidad de los costes es que el impacto de las políticas políticas y macroeconómicas en los precios ha superado significativamente los factores on-chain de la reducción a la mitad.

Este fenómeno es especialmente evidente en 2025. No es casualidad que las acciones estadounidenses hayan subido de forma espectacular, pero Bitcoin no haya seguido el ritmo. Un análisis más detallado muestra que el mercado ahora está más impulsado por las expectativas de liquidez y el momento de la política que por el apetito de riesgo integral. Según el modelo antiguo, el inicio de 2026 debería marcar el final del ciclo, pero la tendencia real es completamente diferente: los inversores te dicen, por su comportamiento, que están retrasando artificialmente el proceso y que el peso de la política está completo.

La visión de la institución es más directa: el actual estímulo fiscal, la difuminación de los límites monetarios y fiscales, y todo el entorno es un poco como la clásica “represión financiera”. El gasto público es alto, los tipos de interés reales están suprimidos y la atractividad de los bonos y el crédito tradicionales ha caído drásticamente. En este contexto, el valor de asignación de los activos digitales se ha vuelto prominente.

De cara a 2026, hay una alta probabilidad de que esta lógica siga siendo la misma. El rendimiento de Bitcoin depende más de la dirección política y el progreso regulatorio, siendo la legislación estructural en el mercado cripto estadounidense la más crítica. Los ETF ofrecen a las instituciones un apoyo a largo plazo, pero ¿pueden aprovechar más fondos para entrar en el mercado al final? Depende de cómo cambie la política.