Más allá del bombo: por qué las mayores acciones de IA no son tus verdaderas generadoras de dinero

El auge de la IA tiene a todos hablando—y a todos preocupados. Incrementos de tres dígitos en las acciones, empresas sin beneficios que cotizan a múltiplos altísimos, y titulares interminables sobre la “próxima gran cosa”. ¿Suena familiar? Debería. Ya hemos visto esta película antes. La caída de la burbuja punto-com eliminó el 80% del NASDAQ y destruyó la mayoría de las startups que surgieron de esa era. El sector de IA actual se siente inquietantemente similar: la tecnología es real, el potencial es enorme, pero no todas las empresas que afirman ser líderes en IA sobrevivirán a la sacudida.

Aquí está la verdad incómoda: las mayores acciones de IA quizás no sean tu mejor apuesta segura. NVIDIA ya ha subido mucho. Las nuevas favoritas de IA podrían desplomarse. Entonces, ¿dónde encuentran realmente ventaja los inversores inteligentes?

La estrategia de “Picks and Shovels”: Tu antídoto al riesgo de burbuja de IA

Durante la fiebre del oro en los años 1800, miles de buscadores quebraron persiguiendo oro. Pero ¿sabes quién se hizo rico? Las personas que vendían picos, palas, jeans y suministros. Levi Strauss no extraía oro—vistió a los mineros. Las ferreterías vendían las herramientas. Los ferrocarriles transportaban el mineral. Estos negocios prosperaron independientemente de quién se hiciera rico.

El mismo principio funciona hoy en día. No necesitas adivinar qué empresa de IA gana la carrera armamentística. En cambio, invierte en la capa de infraestructura—las empresas que suministran potencia de computación, energía, conectividad y espacio físico del que depende toda operación de IA.

Tres categorías dominan este espacio:

1. Los fabricantes de chips: La potencia de cálculo es innegociable

La IA funciona con silicio especializado. Sin chips, no hay IA. Es así de simple. Esto convierte a las empresas de semiconductores en la capa fundamental de todo el ecosistema.

NVIDIA (NASDAQ: NVDA) sigue siendo la líder indiscutible. Sus GPUs alimentan centros de datos, vehículos autónomos y modelos de lenguaje. La plataforma CUDA se ha convertido en el estándar de software, creando un foso que a los competidores les cuesta cruzar. Aunque las valoraciones son elevadas tras el explosivo aumento de la acción, el dominio de NVIDIA tanto en hardware como en adopción por parte de desarrolladores significa que sigue capturando la mayor parte de la demanda global de computación de IA.

AMD (NASDAQ: AMD) está jugando eficazmente el papel de retador. Sus chips MI300 están ganando tracción con grandes proveedores de nube hambrientos de alternativas. La trayectoria de AMD en la toma de cuota de mercado en computación de alto rendimiento, junto con precios agresivos, la hace atractiva para inversores que buscan diversificación más allá de NVIDIA.

Intel (NASDAQ: INTC) es la historia de regreso del desvalido. Sus chips de la serie Gaudi apuntan directamente a entrenamiento de IA y centros de datos. Aunque aún recupera terreno perdido, la integración vertical de Intel, su capacidad de fabricación y su enfoque en la asequibilidad podrían permitirle ganar cuota significativa en despliegues de infraestructura pesada en IA.

2. La columna vertebral energética: La crisis oculta de energía de la IA

Aquí hay algo que la mayoría de los inversores pasa por alto: la IA consume cantidades asombrosas de electricidad. Las estimaciones actuales sitúan la huella energética de la IA a la par con Japón para 2030. No es publicidad engañosa—es demanda de infraestructura.

Las compañías de energía y las empresas de infraestructura energética están convirtiéndose silenciosamente en algunos de los mejores beneficiarios de “picks and shovels”:

GenusPlus Group (ASX: GNP) construye las líneas de alta tensión, subestaciones y infraestructura de red que conectan los centros de datos de IA en expansión en Australia. Gran parte de sus ingresos proviene de contratos plurianuales vinculados a la inflación con utilities y gobiernos—ingresos estables que no dependen de las fluctuaciones del sentimiento sobre IA.

MasTec Inc (NYSE: MTZ) opera a gran escala en la infraestructura energética de EE. UU., construyendo los sistemas exactos que requieren las instalaciones de IA: redes de alta tensión, subestaciones, proyectos de energía renovable. Su cartera de contratos a largo plazo con grandes utilities ofrece estabilidad que otros no pueden igualar.

Talen Energy Corp (NASDAQ: TLN) innova con un modelo de “energía más IA”—construyendo centros de datos físicamente adyacentes a sus plantas de generación de energía para reducir latencia y costos. Si este enfoque integrado se populariza, Talen podría definir la próxima generación de eficiencia en infraestructura de IA.

3. Los propietarios de centros de datos: IA necesita un hogar

Cada modelo de IA requiere instalaciones seguras, con alta densidad de energía y ultra conectadas. Los operadores de centros de datos proporcionan exactamente eso—y están viendo explotar la demanda.

Macquarie Technology Group (ASX: MAQ), el principal operador de centros de datos en Australia, ha registrado 20 trimestres consecutivos de crecimiento en ingresos operativos. Sus últimos resultados mostraron una expansión del EBITDA del 6%, impulsada por clientes empresariales y gubernamentales que corren a desplegar IA. Los ingresos recurrentes de clientes a largo plazo ofrecen un crecimiento predecible.

Equinix Inc (NASDAQ: EQIX) es el REIT de centros de datos más grande del mundo, con más de 270 instalaciones en seis continentes. ¿Qué lo hace especial? Su papel como centro de interconexión donde AWS, Google Cloud, Microsoft, NVIDIA y otros se encuentran físicamente. Productos como Equinix Fabric ofrecen las bajas latencias que exigen las cargas de trabajo de IA. Los resultados del Q3 2025 mostraron un crecimiento del 10% en EBITDA—crecimiento impulsado por infraestructura, no por especulación.

Digital Realty Trust Inc (NYSE: DLR) lidera en instalaciones masivas y energéticamente intensivas para los gigantes de la nube. Sus más de 300 sitios globales ofrecen infraestructura lista para desplegar cargas de trabajo a escala de IA. El Laboratorio de Innovación en IA de la compañía ayuda a los clientes a probar despliegues antes de comprometerse, y su sólida guía de cartera pendiente sugiere que la demanda en aumento es real y sostenible.

Por qué esta estrategia funciona cuando otras no

Las mayores acciones de IA enfrentan una volatilidad constante—una pérdida de beneficios y las valoraciones se corrigen bruscamente. Pero los picks and shovels no funcionan así. Obtienen beneficios independientemente de qué empresa de IA gane o pierda. Los fabricantes de chips venden chips pase lo que pase. Las compañías de energía venden energía sin importar los ciclos de hype. Los centros de datos se llenan de servidores ya sea NVIDIA, AMD o la próxima startup que acapara titulares.

Estas empresas están más establecidas, son menos vulnerables a los cambios de sentimiento, y cuentan con contratos plurianuales y modelos de ingresos recurrentes. No dependen de tecnología no probada ni de atención viral en medios. Simplemente venden herramientas esenciales en las que todos los demás confían.

¿La conclusión? Si quieres exposición genuina a largo plazo en IA sin perseguir las mayores acciones de IA o intentar cronometrar caídas del mercado, invierte en infraestructura. Es aburrido. No es sexy. Y es exactamente donde se hace el dinero de verdad.