La plata cerca de su máximo histórico en medio de una advertencia de FOMC... Un mercado alcista impulsado por riesgos geopolíticos y expectativas de política monetaria

El oro continúa su tendencia alcista, superando la línea de resistencia histórica de $4,600. Después de alcanzar un máximo histórico justo después de la apertura del mercado asiático el lunes, experimentó una ligera corrección, pero el impulso de compra en los últimos 3 días de negociación sigue vivo. Detrás de este aumento, operan múltiples factores de riesgo.

Punto caliente global, intensificación de la preferencia por activos seguros

La mayor fuerza que mueve actualmente al mercado del oro es la incertidumbre geopolítica. La inestabilidad política en Venezuela, la inseguridad social en Irán, la prolongación de la guerra entre Rusia y Ucrania, y los conflictos por recursos entre China y Japón, están elevando las tensiones en varias regiones simultáneamente.

Lo que destaca especialmente es el impacto directo en la infraestructura energética. La instalación de pozos en Volgogrado, Rusia, sufrió daños por un ataque con drones en Ucrania, y la respuesta con misiles hipersónicos rusos ha agravado la inseguridad en el suministro energético. Al mismo tiempo, China ha impuesto restricciones a las exportaciones de tierras raras a Japón, ampliando también los riesgos en las cadenas de suministro.

En este entorno, los inversores están instintivamente acudiendo al oro. Porque el oro es el activo seguro por excelencia que no pierde valor en ninguna situación.

Controversia sobre la independencia de la Reserva Federal, presión a la debilidad del dólar

Al mismo tiempo, la discusión sobre la independencia de la política del banco central en EE. UU. también respalda la subida del oro. Cuando Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, hizo declaraciones relacionadas con amenazas de acusaciones penales, se reflejaron en el mercado preocupaciones sobre posibles presiones políticas en las decisiones de política monetaria futura. Esto ha llevado a una disminución en la confianza en el dólar, estimulando la demanda de oro.

Ajuste en las expectativas de datos de empleo y recortes de tasas

También hay señales positivas. Los datos de empleo publicados el viernes pasado en EE. UU. moderaron parcialmente las apuestas de recortes agresivos de tasas por parte de la Fed en 2026. La tasa de desempleo en diciembre bajó al 4.4%, pero los nuevos empleos en el sector no agrícola fueron de 50,000, muy por debajo de las (esperadas 60,000).

Este bajo crecimiento en el empleo se interpreta como una señal de desaceleración económica, lo que lleva a especulaciones de que el ciclo de recortes de tasas podría prolongarse más allá de lo esperado. Sin embargo, se espera que los datos de inflación que se publicarán esta semana en EE. UU. aclaren la tendencia inflacionaria, por lo que el mercado aún no muestra una dirección clara.

Señales técnicas: tendencia alcista en medio de signos de sobrecalentamiento

Desde el punto de vista del análisis técnico, el reciente aumento del oro se desarrolla dentro de un canal de tendencia alcista relativamente ordenado. La media móvil de 200 días($4,325~$4,320) funciona como soporte dinámico, y el MACD mantiene una zona positiva, mostrando impulso alcista.

No obstante, el índice RSI, que ha llegado a 71.82, indica condiciones de sobrecompra, aumentando la probabilidad de una corrección a corto plazo. La primera línea de soporte podría situarse en torno a los $4,365, que corresponde a la parte inferior del canal, y si este nivel se mantiene, la tendencia alcista en sí no se verá comprometida.

Puntos clave para esta semana

Las declaraciones de los principales miembros del FOMC y los datos de inflación en EE. UU. son variables clave. Cuando la dirección de la política monetaria de la Fed se vuelva más clara, también lo hará la dirección del mercado del oro. En particular, los datos de inflación que se publicarán esta semana en EE. UU. podrían ser un factor decisivo para determinar la trayectoria futura de las tasas de interés.

Actualmente, el oro continúa en tendencia alcista, impulsado por la tensión geopolítica y la incertidumbre en la política monetaria. Aunque existe la posibilidad de una corrección a corto plazo, la tendencia general al alza probablemente se mantendrá.