El Ministro de Finanzas de Japón, Katayama, planteó un punto importante sobre la interdependencia entre la reforma fiscal y el crecimiento económico. Sin un crecimiento económico robusto, los ajustes fiscales estructurales se vuelven cada vez más difíciles de implementar de manera efectiva. Esta perspectiva importa más allá de los mercados tradicionales: moldea el entorno económico más amplio que influye en el apetito por el riesgo en los activos digitales. Cuando los gobiernos priorizan políticas orientadas al crecimiento, la liquidez tiende a expandirse en múltiples clases de activos. Por el contrario, las medidas fiscales restrictivas en medio de un crecimiento débil suelen crear presiones deflacionarias que reverberan en los mercados globales. Para los participantes en criptomonedas, entender estas narrativas macro ayuda a contextualizar por qué ciertos períodos ven flujos de capital hacia activos de riesgo frente a refugios seguros. La trayectoria económica de Japón, dada su influencia significativa en el mercado, sigue siendo un barómetro que vale la pena monitorear.