Los actores del mercado están atrapados entre dos vientos en contra principales en este momento. Primero, la tensión en aumento en torno a Irán—los nervios geopolíticos siempre asustan a los activos de riesgo, y eso se está propagando por las salas de negociación. Segundo, hay un creciente rumor sobre la independencia de la Reserva Federal, lo que tiene a los operadores en alerta por posibles presiones políticas sobre las decisiones de política monetaria.

Cuando ambos factores convergen, se obtiene el tipo de incertidumbre que pone nerviosos a los inversores para tomar nuevas posiciones. Algunos están reduciendo su exposición, otros esperan en la línea para ver cómo se desarrollan las cosas. La combinación de shocks externos y preocupaciones de política interna tiende a pesar mucho en el sentimiento, especialmente en mercados que prosperan con claridad y previsibilidad.

Es un caso clásico de condiciones macro que dominan la narrativa en este momento.