El proyecto de ley de criptomonedas del Senado de EE. UU. sitúa las recompensas en stablecoins en el centro del enfrentamiento bancario

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Resumen

Los senadores de Estados Unidos han presentado un proyecto de ley sobre la estructura del mercado que establece regulaciones transparentes y consolidadas para gobernar las recompensas de stablecoins. Bajo estas reglas, se prohíben los pagos de intereses realizados únicamente en relación con la tenencia de una stablecoin, permitiendo al mismo tiempo la asignación de recompensas por actividades específicas.

Tras esta publicación, informes de fuentes confiables indicaron que el senador Tim Scott, presidente del Comité del Senado de EE. UU. sobre Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos, había presentado un nuevo borrador bipartidista al Comité de Banca del Senado.

Este borrador bipartidista, conocido como un “proyecto de ley de estructura de mercado negociada”, está programado para una sesión de revisión el jueves 15 de enero. En ese momento, los miembros del comité debatirán acaloradamente sobre esta legislación y posteriormente podrían proceder a una votación sobre el proyecto de ley.

Analistas identifican un desafío importante en el ecosistema de stablecoins

Las fuentes describieron el “proyecto de ley de estructura de mercado negociada” como un cambio de juego diseñado para abordar temas altamente controvertidos en la mesa de negociaciones. Notablemente, estos desafíos provocaron discusiones intensificadas entre las empresas de criptomonedas y el sector bancario durante semanas.

Estas fuentes decidieron divulgar el contenido principal del proyecto de ley. Señalaron que este borrador de ley de estructura de mercado establece claramente que los proveedores de servicios de activos digitales no pueden realizar pagos de intereses o rendimientos a los usuarios en relación con sus tenencias de stablecoins.

No obstante, destacaron que estos proveedores sí pueden ofrecer recompensas a sus usuarios en relación con actividades específicas, como procesar pagos, hacer staking, proporcionar liquidez u ofrecer garantías.

Curiosamente, esta redacción recientemente publicada incluye un compromiso que la senadora demócrata Angela Alsobrooks propuso la semana pasada. Alsobrooks jugó un papel clave en las negociaciones.

En su sugerencia, se permite a los intercambios de criptomonedas emitir rendimientos a sus usuarios en stablecoins si los clientes realizan actividades específicas, como vender sus stablecoins. Sin embargo, prohíbe recompensas para stablecoins que simplemente se almacenan en una cuenta.

Con este hallazgo, los analistas concluyeron que los desafíos derivados de cuestiones relacionadas con los rendimientos de las stablecoins han generado una fricción considerable entre los bancos y la industria cripto.

En este momento, los grupos bancarios han expresado su preocupación de que la Ley GENIUS, una ley federal de EE. UU. promulgada en julio de 2025, ha creado vacíos que permiten a los emisores o plataformas ofrecer retornos similares a intereses, iniciando así nuevos riesgos de liquidez.

Incertidumbres sobre las recompensas de stablecoins generan debate

Los informes aclararon que la ley de stablecoins no impide que plataformas de criptomonedas de terceros emitan recompensas a sus usuarios, a pesar de prohibir a los emisores realizar pagos de intereses directos.

Tras destacar esta situación, varias empresas de criptomonedas declararon que el asunto ya estaba resuelto en el momento en que se llevaron a cabo las conversaciones sobre la Ley GENIUS, alegando que los bancos intentan restringir su competencia.

Reconociendo la creciente tensión en la situación, algunas plataformas importantes advirtieron que retirarían su apoyo al proyecto de ley de estructura de mercado si los legisladores deciden ir más allá de simplemente implementar mejoras en los requisitos de divulgación y comienzan a imponer restricciones más estrictas en los programas de recompensas.

Por otro lado, las fuentes señalaron que, además de las stablecoins, el borrador recientemente establecido incluye una propuesta bipartidista de los senadores estadounidenses Ron Wyden y Cynthia Lummis.