Las tensiones comerciales en América del Norte se están intensificando. El acuerdo USMCA—que está a punto de expirar—ahora está en duda. Comentarios recientes sugieren una postura más proteccionista en el futuro, con menos preocupación por mantener el acuerdo. Esto podría redefinir los precios de las materias primas y las cadenas de suministro transfronterizas, afectando en última instancia a los mercados globales. Cuando cambian las políticas comerciales, los inversores suelen reevaluar la exposición al riesgo y las valoraciones de los activos regionales. Vale la pena vigilar cómo se desarrolla esto para los activos vinculados a las materias primas y el sentimiento del mercado en el primer trimestre de 2025.