Los ingresos por tarifas de EE. UU. sufrieron un golpe notable, cayendo casi $3 mil millones entre noviembre y diciembre. Ese tipo de oscilación importa—especialmente cuando intentas leer las hojas de té sobre la dirección de la política económica.

Lo que llamó la atención de la gente no es solo el número en sí, sino lo que indica. Las recaudaciones por tarifas son un barómetro de la actividad comercial y de la dinámica fiscal del gobierno. Cuando los ingresos caen tan abruptamente mes a mes, generalmente apunta a una reducción en los volúmenes de importación o a ajustes en la forma en que se aplican las tarifas.

Para los observadores macro y los traders que siguen los cambios en la política, este dato añade otra capa a la conversación más amplia sobre el impacto de la política comercial en el crecimiento, la inflación y el rendimiento de los activos. Si esto es una caída temporal estacional o el comienzo de una tendencia probablemente moldeará las expectativas de cara al nuevo año.