Comprendiendo el problema de la deuda de 36,2 billones de dólares de Estados Unidos: por qué los países extranjeros tienen las llaves

La pregunta “¿por qué Estados Unidos está en deuda?” se ha vuelto cada vez más urgente a medida que las discusiones financieras se intensifican. La inversión extranjera en valores del Tesoro de EE. UU. ha generado un debate legítimo sobre la soberanía económica y la sostenibilidad fiscal. Pero esto es lo que la mayoría de los estadounidenses no se dan cuenta: entender quién realmente posee esta deuda es mucho más matizado de lo que sugieren los titulares.

La escalofriante magnitud de la carga de la deuda de EE. UU.

Con aproximadamente 36,2 billones de dólares, la deuda nacional de EE. UU. ha alcanzado proporciones asombrosas. Para contextualizar esta cifra astronómica, imagina gastar $1 millones diarios; tomaría más de 99,000 años para agotar un billón de dólares. Sin embargo, en comparación con el patrimonio neto total de los hogares estadounidenses, que supera el $36 billón, la proporción de deuda respecto a los activos se vuelve mucho más manejable, representando aproximadamente una quinta parte de la riqueza total de la nación.

La verdadera pregunta no es simplemente la magnitud de la deuda, sino quién la posee y qué influencia ejercen sobre los mercados financieros estadounidenses.

Desglose de los acreedores extranjeros: ¿Qué naciones poseen la deuda de Estados Unidos?

A abril de 2025, tres naciones dominan las tenencias extranjeras de valores del Tesoro: Japón lidera significativamente con 1,13 billones de dólares, seguido por el Reino Unido $160 $807.7 mil millones(, y China con 757,2 mil millones de dólares. La posición decreciente de China refleja años de reequilibrio deliberado de su cartera, permitiendo que el Reino Unido ascienda en el ranking.

Más allá de estos tres grandes actores, el panorama se fragmenta considerablemente. Bélgica )$411.0 mil millones(, Luxemburgo )$410.9 mil millones(, y Canadá )$368.4 mil millones( representan el siguiente nivel de acreedores. Más abajo en la lista, países como Francia, Irlanda, Suiza y Taiwán mantienen cada uno participaciones entre 300 y 360 mil millones de dólares, mientras que India, Brasil y Noruega completan posiciones significativas pero menores.

Los 20 principales tenedores extranjeros en conjunto representan la gran mayoría de la exposición internacional en valores del Tesoro, siendo Japón solo casi un tercio de toda la deuda estadounidense en manos extranjeras.

¿Qué cantidad de influencia extranjera realmente existe?

Aquí es donde la percepción diverge drásticamente de la realidad. A pesar de estas cifras sustanciales, las naciones extranjeras en conjunto poseen apenas el 24% de la deuda estadounidense en circulación—nada cerca de una participación de control. Los ciudadanos e instituciones estadounidenses mantienen la participación dominante del 55%, mientras que la Reserva Federal y la Administración del Seguro Social representan el 13% y el 7% respectivamente.

Esta estructura de propiedad distribuida evita que cualquier nación individual ejerza una influencia desproporcionada. Incluso la liquidación gradual de China en los últimos años no ha logrado desestabilizar los mercados, demostrando la resiliencia y liquidez del mercado del Tesoro de EE. UU. en comparación con alternativas globales.

Por qué Estados Unidos necesita tenedores de deuda extranjeros

La respuesta fundamental a “¿por qué está en deuda EE. UU.?” implica que el gasto fiscal supera los ingresos, pero la verdadera cuestión económica es por qué los países extranjeros siguen comprando estos valores a pesar de las preocupaciones. Estados Unidos sigue siendo el mercado de bonos gubernamentales más estable y líquido del mundo. Los inversores internacionales ven los valores del Tesoro como activos relativamente libres de riesgo, especialmente durante períodos de incertidumbre geopolítica.

La demanda extranjera influye en las tasas de interés—el aumento de la presión de compra puede suprimir los rendimientos y los costos de los bonos, mientras que la demanda reducida generalmente eleva las tasas. Sin embargo, estos ajustes del mercado reflejan dinámicas normales en lugar de amenazas económicas. La participación extranjera total del 24% está suficientemente dispersa para que ninguna acción coordinada pueda perturbar significativamente la estabilidad financiera estadounidense.

El impacto directo en tu cartera

Para los estadounidenses promedio, la propiedad extranjera de valores del Tesoro tiene consecuencias diarias sorprendentemente mínimas. Las fluctuaciones en las tasas de interés derivadas de cambios en la demanda pueden eventualmente influir en las tasas hipotecarias, las APR de las tarjetas de crédito y los rendimientos de las inversiones—pero estos efectos surgen de manera gradual en lugar de catastrófica. La estabilidad del mercado del Tesoro de EE. UU. beneficia directamente a los ahorradores y jubilados nacionales que poseen bonos.

La verdadera presión fiscal que enfrentan los estadounidenses no proviene de las ansiedades por la propiedad extranjera, sino del desequilibrio estructural subyacente entre los ingresos y los gastos del gobierno. Entender esta distinción separa las preocupaciones económicas genuinas del miedo especulativo sobre el apalancamiento financiero extranjero.

La conclusión sigue siendo clara: a pesar de las preguntas legítimas sobre la sostenibilidad fiscal, Estados Unidos mantiene uno de los mercados de valores gubernamentales más seguros y líquidos del mundo, ofreciendo tanto a acreedores extranjeros como a inversores estadounidenses retornos relativamente atractivos ajustados al riesgo.