#美国经济与金融市场分析 El mercado está experimentando un cambio significativo en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal. La última previsión de JPMorgan anticipa un inicio de recortes de tipos en diciembre, lo que contrasta totalmente con su estimación de hace una semana. Al mismo tiempo, el dólar enfrenta su mayor caída semanal desde julio. Estas señales indican que el mercado está cambiando su visión sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos.

Según los datos, se espera que el PCE subyacente de septiembre aumente un 0,22%, cifra cercana al IPC subyacente. Si se sitúa por debajo de este nivel, la tasa de inflación interanual a 12 meses podría bajar del 2,9% al 2,8%. Por otro lado, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de la semana pasada cayeron inesperadamente a 216.000, el nivel más bajo desde mediados de abril.

Estos datos reflejan la complejidad de la situación económica actual. Aunque las presiones inflacionistas se han aliviado, siguen presentes, mientras que el mercado laboral permanece relativamente fuerte. La Reserva Federal se enfrenta a un dilema a la hora de decidir si recorta los tipos: debe afrontar tanto el riesgo de desaceleración económica como el peligro de un repunte inflacionista.

Por ahora, el mercado está valorando una política monetaria más flexible. Sin embargo, dada la contradicción de los datos, la decisión de la Reserva Federal en diciembre sigue siendo incierta. Es fundamental seguir de cerca los datos de inflación y los informes de empleo, ya que serán factores clave que influyan en la dirección de la política.