Resumen semanal de criptomonedas de Gate Ventures (8 de diciembre de 2025)

TL;DR

• El Banco de Japón ha adoptado una postura agresiva y los inversores descuentan una posible subida de tipos en diciembre, lo que podría generar presión a corto plazo en las operaciones de carry trade.

• Los datos que se publican esta semana incluyen la decisión de tipos de la Fed (FOMC) de EE.UU., el cambio de empleo ADP y las ofertas de empleo JOLTS.

• BTC se mantuvo plano en +0,04%, mientras que ETH subió un +2,27%. Sin embargo, ambos siguieron registrando salidas en los ETF y el sentimiento permaneció en “miedo extremo”.

• El mercado rebotó un +3,9% hoy, liderado por fuertes subidas en SUI y LINK.

• SUI subió +17,7% tras la solicitud del SUI Trust de Grayscale, mientras que LINK ganó +15,2% apoyado por el sólido debut del ETF de Chainlink de Grayscale, señalando un creciente interés institucional.

• Aave y CoW lanzaron el primer producto de préstamos flash basados en intenciones, ampliando la DeFi programable.

• Galaxy amplió su presencia en el staking líquido institucional mediante la adquisición de Alluvial.

• Grayscale lanzó un ETF de LINK con $41M en entradas, destacando el fuerte apetito por exposición regulada a altcoins.

Resumen Macro

El Banco de Japón adoptó una postura hawkish y los inversores descuentan una subida de tipos en diciembre, lo que podría generar presión a corto plazo sobre el carry trade.

El 1 de diciembre, el gobernador del Banco de Japón (BOJ) Kazuo Ueda declaró en un discurso que se considerarían los pros y contras de una subida de tipos en la reunión de política monetaria de diciembre. Este comentario agresivo ha convertido la reunión de diciembre en un punto clave para los mercados financieros. Las expectativas de una subida de tipos por parte del BOJ en diciembre aumentaron significativamente, lo que provocó una apreciación del yen del 0,4% y una caída temporal de más del 2% en las acciones japonesas. El movimiento al alza de los rendimientos de los bonos del gobierno japonés también tuvo un efecto contagio, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. subieron 7 puntos básicos ese mismo día. Desde 2022, Japón ha experimentado niveles de inflación persistentemente elevados. Sin embargo, el BOJ no implementó su primera subida de tipos hasta 2024. La reciente depreciación del yen probablemente aumentará las presiones inflacionarias. Una subida anticipada de tipos por parte del BOJ podría ayudar a mitigar el riesgo de que la inflación se “desancle”.

La postura hawkish del BOJ y las posibles acciones posteriores han generado presión a corto plazo sobre las operaciones de carry trade. Existe una brecha significativa entre el tipo de cambio del yen y el diferencial de tipos de interés entre EE.UU. y Japón, dejando margen para una mayor apreciación del yen. Las operaciones de carry trade con yen suelen implicar préstamos en yenes para invertir en bonos gubernamentales a corto plazo o depósitos denominados en divisas del G10, así como en monedas de países como México y Brasil. Durante una reversión de carry trades, estas monedas suelen sufrir ciertos niveles de impacto. Las operaciones de carry trade más amplias incluyen activos como acciones, bonos y oro, lo que significa que una reversión de estas operaciones también podría afectar a los precios de estos activos. Si la liquidación de los carry trades en yenes continúa, podría ejercer presión sobre los mercados de bonos gubernamentales y crédito corporativo en algunos países a nivel mundial.

Los datos que se publican esta semana incluyen la decisión sobre los tipos de interés de la Fed (FOMC) de EE.UU., el cambio de empleo ADP, las ofertas de empleo JOLTs, etc. Aunque en la reunión del FOMC de noviembre el presidente de la Fed, Jerome Powell, mencionó que “una reducción adicional del tipo de interés no es una conclusión inevitable — ni mucho menos”, el mercado descuenta actualmente un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión de diciembre. Aunque las presiones inflacionarias persisten, con la inflación de precios al consumidor en EE.UU. acelerándose hasta el 3,0% en septiembre y los aranceles contribuyendo a nuevas subidas de precios, el tipo de interés más bajo estimulará principalmente el débil mercado laboral. Esto es especialmente importante después de que el informe de nóminas ADP señalara una caída en los empleos del sector privado. (1, 2)

La desviación entre el yen y el diferencial de rendimiento de los bonos EE.UU.-Japón ha sido significativa

DXY

El dólar estadounidense cayó aún más la semana pasada, ya que el mercado está formando un consenso de que el recorte de tipos de la Fed en la reunión de diciembre es muy probable. El índice dólar bajó de $99 nivel el pasado viernes. (3)

Rendimientos de bonos estadounidenses a 10 y 30 años

Los rendimientos de los bonos estadounidenses a corto y largo plazo subieron la semana pasada, formando una tendencia alcista. Esto fue impulsado por los datos PCE más bajos de lo esperado, lo que da luz verde a la Fed para recortar tipos. (4)

Oro

El precio del oro se mantuvo en niveles elevados durante toda la semana pasada, cotizando por encima del nivel de $4.150. El oro ganó impulso adicional por el optimismo ante el recorte de tipos de la Fed. (5)

Resumen de los Mercados Cripto

1. Activos Principales

Precio BTC

Precio ETH

Ratio ETH/BTC

BTC se mantuvo estable con solo un movimiento marginal de +0,04%, mientras que ETH superó con una subida del +2,27% la semana pasada.

Los flujos de ETF siguieron siendo negativos, los ETF de BTC registraron $87,7M de salidas netas la semana pasada, y los ETF de ETH reportaron $65,59M en salidas. (6)

A pesar de la fortaleza relativa de ETH, con el ratio ETH/BTC subiendo un 2,3% hasta 0,034, el sentimiento general sigue siendo débil: el Fear & Greed Index sigue en zona de “miedo extremo” en 20. (7)

2. Capitalización Total de Mercado

Capitalización Total del Mercado Cripto

Capitalización Total del Mercado Cripto Excluyendo BTC y ETH

Capitalización Total del Mercado Cripto Excluyendo el Top 10 de Dominancia

La capitalización total de mercado se mantuvo prácticamente plana en -0,02%, pero la debilidad persistió bajo la superficie.

Excluyendo BTC y ETH, el mercado cayó un 1,1%, y el segmento más amplio de altcoins (excluyendo el top 10) cayó un -3,88% más pronunciado, lo que pone de relieve que la liquidez en los activos de altcoins siguió deteriorándose la semana pasada.

3. Rendimiento de los 30 Principales Activos Cripto

Fuente: Coinmarketcap y Gate Ventures, a 8 de diciembre de 2025

El mercado rebotó a primera hora de hoy con una ganancia media del 3,9%, liderada por SUI, BCH y LINK.

SUI destacó con una subida del +17,7%, impulsada principalmente por la solicitud de Grayscale para un trust SUI, que sigue al reciente lanzamiento del ETP de SUI de 21Shares en Nasdaq. Las presentaciones consecutivas indican un creciente interés institucional y mayor confianza en Sui como una de las principales Layer-1 de cara a 2025. (8)

LINK repuntó un 15,2%, apoyado por el sólido debut del nuevo ETF spot de Chainlink de Grayscale en EE.UU. El fondo se estrenó con $41M en entradas netas y $13M en volumen en el primer día, superando el lanzamiento del ETF de Solana y señalando que el apetito de los inversores por exposición regulada a altcoins se mantiene a pesar de la reciente debilidad del mercado. (9)

Puntos Clave Cripto

1. Aave y CoW lanzan el primer producto de préstamos flash basados en intenciones para expandir la DeFi programable

Aave Labs amplió su colaboración con CoW Swap, enrutando todas las funciones de swap, swap de colateral, swap de deuda y reembolsos en Aave.com a través de la red de solucionadores protegida contra MEV de CoW Protocol. El movimiento consolida la gestión del ciclo de vida del préstamo en una sola interfaz, reduciendo los costes de gas y protegiendo a los usuarios del frontrunning. La colaboración también estrena un producto de préstamos flash basado en intenciones, permitiendo un arbitraje, refinanciación y automatización más eficientes. Con CoW procesando más de $10B en volumen mensual, Aave planea ampliar la integración a una suite más amplia de herramientas de ejecución basadas en intenciones. (1)

2. Galaxy se expande al staking líquido institucional con la adquisición de Alluvial

Galaxy adquirió Alluvial Finance, convirtiéndose en la empresa de desarrollo detrás de Liquid Collective a medida que la demanda institucional de staking líquido se acelera. Liquid Collective, que triplicó sus activos hasta aproximadamente $1B en 2025, ofrece staking líquido de nivel empresarial para ETH y SOL y proporciona tokens utilizables para trading, gestión de colateral y estrategias onchain. La operación incorpora el equipo de ingeniería y las herramientas de integración de staking de Alluvial a Galaxy, mejorando su infraestructura institucional en trading, custodia y staking. Liquid Collective seguirá operando de forma independiente bajo el modelo de gobernanza de The Liquid Foundation. (2)

3. Grayscale lanza ETF de LINK con $41M en entradas, mostrando apetito por exposición regulada a altcoins

El ETF de Chainlink de Grayscale se lanzó con $41M en entradas en el primer día y $13M en volumen de negociación, un debut sólido que destaca el continuo interés institucional por la exposición regulada a altcoins. Los analistas señalaron que, si bien el ETF ahora cuenta con $64M en activos, el lanzamiento fue fuerte pero no “espectacular”, especialmente porque LINK sigue cayendo un 39% en el último año a pesar del reciente rebote. El debut refuerza que los activos de cola larga como Chainlink pueden encontrar tracción en formato ETF a medida que los inversores buscan acceso regulado a infraestructura oracle descentralizada. (3)

Principales Operaciones de Venture

1. Pantera lidera $17M Seed para la plataforma de transferencias transfronterizas con stablecoins de Fin

Fin recaudó una ronda $17M Seed liderada por Pantera Capital con Sequoia, Samsung Next y otros inversores para desarrollar una app impulsada por stablecoins para transferencias instantáneas y de alto valor transfronterizas. Diseñada para eliminar la fricción de las transferencias tradicionales y los límites de pagos por app, Fin apunta a empresas que mueven grandes sumas a menor coste. A medida que las stablecoins ganan claridad regulatoria y adopción institucional, la ronda refleja la demanda de pasarelas de pago más simples y de acceso global construidas nativamente sobre infraestructura de dólar digital. (4)

2. Ostium asegura $20M Serie A para escalar el trading de RWA y perpetuals cripto

Ostium recaudó una ronda $20M Serie A liderada por General Catalyst y Jump Crypto con Coinbase Ventures, Wintermute, GSR y otros inversores para escalar su exchange descentralizado que ofrece perpetuals sobre acciones, metales, energía y criptoactivos. Posicionado como una plataforma de tipo bróker más que un DEX cripto puro, Ostium apunta a usuarios minoristas no estadounidenses que buscan acceso a mercados de EE.UU. A medida que crece la demanda de derivados RWA globales y de alto apalancamiento, la ronda refleja el interés en los perpetuals como puerta de entrada de trading minorista de nueva generación. (5)

3. Digital Asset recauda $50M Ronda Estratégica para escalar la Canton Network

Digital Asset consiguió una ronda $50M Estratégica liderada por BNY, iCapital, Nasdaq y S&P Global junto a otros inversores para acelerar la expansión de Canton Network, una L1 permisionada construida para mercados financieros regulados. Soportando billones en RWA tokenizados y más de 600 participantes institucionales, Canton se centra en el cumplimiento normativo y la privacidad configurable. A medida que las finanzas tradicionales avanzan hacia infraestructuras blockchain interoperables y reguladas, la ronda pone de relieve la creciente demanda de infraestructura de liquidación de nivel institucional. (6)

Métricas de Mercado de Venture

El número de operaciones cerradas la semana anterior fue 23, con DeFi firmando 11 acuerdos, lo que representa el 48% del total. Por su parte, Infra tuvo 8 (35%) y Social 1 (4%).

Resumen semanal de operaciones de Venture, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 08 de diciembre de 2025

El importe total de la financiación pública recaudada la semana pasada fue de $215M, el 21% (5/23) de los acuerdos de la semana pasada no hicieron público el importe recaudado. La mayor financiación provino del sector Infra con $124M. Operaciones más financiadas: Gonka $50M, Canto Network $25M.

Resumen semanal de operaciones de Venture, Fuente: Cryptorank y Gate Ventures, a 08 de diciembre de 2025

La financiación semanal total ascendió a $215M en la 1ª semana de diciembre de 2025, un aumento del 31% respecto a la semana anterior. La financiación semanal de la semana pasada aumentó un 63% interanual para el mismo periodo.

Sobre Gate Ventures

Gate Ventures, el brazo de capital riesgo de Gate.com, está enfocado en inversiones en infraestructura descentralizada, middleware y aplicaciones que transformarán el mundo en la era Web 3.0. Trabajando con líderes de la industria a nivel global, Gate Ventures ayuda a equipos y startups prometedoras con ideas y capacidades para redefinir las interacciones sociales y financieras.
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Referencia:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data,

2. The deviation between the yen and the US-Japan government bond yield spread, TradingView,

3. DXY Index, TradingView,

4. US 10 Year Bond Yield, TradingView,

5. Gold Price, TradingView,

6. BTC & ETH ETF Inflow,

7. BTC Greed and Fear Index,

8. Sui Grayscale ETF Filing,

9. LINK Grayscale ETF Debut,

10. Aave and CoW launch first intent-based flash loan product to expand programmable DeFi,
    

11. Galaxy expands into institutional liquid staking with Alluvial acquisition,

12. Grayscale launches LINK ETF with $41M inflows, showing appetite for regulated altcoin exposure,

13. Pantera leads $17M Seed for Fin’s cross-border stablecoin transfer platform,

14. Ostium secures $20M Series A to scale RWA and crypto perpetuals trading,

15. Digital Asset raises $50M Strategic Round to scale the Canton Network,