El índice de riesgo de venta de Bitcoin alcanza un nivel crítico a medida que se avecina la volatilidad de noviembre de 2025

Este noviembre, el ratio de riesgo del lado de venta de Bitcoin ha vuelto a su enfoque como una ilustración de un mercado en un momento crítico. La métrica, que mide el número de ganancias y pérdidas incurridas en relación con la capitalización de mercado de Bitcoin, está emitiendo señales que causaron movimientos significativos del precio en el pasado. Sin embargo, no está claro en qué dirección debería tomarse el siguiente paso.

Entendiendo el Indicador de Riesgo del Lado de Venta

El ratio de riesgo del lado de venta se utiliza como un referente para el equilibrio del mercado, que refleja la relación entre el comportamiento de toma de ganancias de los inversores y el valor global de Bitcoin. Si este indicador sube demasiado, es una señal de una inmensa presión de venta ya que los poseedores están decidiendo si realizar sus ganancias o si, en última instancia, se ven obligados a recortar sus pérdidas. Sin embargo, cuando el ratio cae al fondo, indica que un mercado está en hibernación con poca actividad transaccional, mínima volatilidad y una inminente reversión.

Bitcoin generalmente se recupera de los mínimos locales cuando la relación de riesgo del lado de venta cae por debajo del 0.1%, por lo que los observadores del mercado confían en gran medida en el último valor de la métrica. En el caso de enero y septiembre de 2024, hubo factores similares que llevaron a los aumentos en el valor de Bitcoin. Dado que Bitcoin ha estado en ruinas durante las últimas semanas, la situación actual es más complicada.

Los tenedores a corto plazo han reducido significativamente su actividad de ventas, con sus ganancias realizadas diarias cayendo de $3.6 mil millones en el pico de marzo de 2025 a unos $500 millones hoy. El conflicto entre estas métricas establece un escenario muy intrigante, ya que los tenedores a largo plazo aún están ocupados y no están realmente preocupados por el precio tal como está en este momento.

La actividad institucional cambia la dinámica del mercado

Aunque los minoristas pueden no querer participar, las instituciones son un requisito esencial para que el sistema de mercado de Bitcoin funcione como debería. A medida que la demanda de movimiento del precio a corto plazo persiste, el fondo insignia de Bitcoin de BlackRock ha tenido $28.1 mil millones en entradas acumuladas hasta la fecha. La infraestructura institucional para Bitcoin ha crecido rápidamente, y estos productos de ETF al contado permiten el acceso regulado a Bitcoin en un ciclo de mercado que no estaba disponible antes.

Además, se han mostrado datos recientes que indican áreas concentradas de acumulación en la formación alrededor de los precios clave. Los traders habían adquirido 171,617 BTC alrededor del nivel de precio de $77,000, creando una zona de soporte significativa que podría ser importante si la presión a la baja comienza a intensificarse. Esta actividad institucional facilita la creación de un nuevo grupo de holders con patrones de comportamiento cambiantes que son diferentes a los de los inversores tradicionales en criptomonedas y pueden causar algunos de los altos niveles de volatilidad que han provocado anteriores carreras alcistas.

Chequeo de Realidad y Perspectiva Técnica de Noviembre

El historial de Bitcoin en noviembre ha ganado varios apodos entre los entusiastas. Sin embargo, un examen más detallado indica que la ganancia promedio del 42% del mes está fuertemente sesgada por el excepcional rally del 449% de 2013, mientras que la ganancia mediana a lo largo de todos los noviemres es de solo 8.8%. A medida que avanza noviembre, las condiciones del mercado están deteriorándose, con Bitcoin rondando un valor de negociación de aproximadamente $110,000. En octubre, experimentamos una caída del 8.5%, señalando el primer rendimiento negativo en seis años.

Los niveles de soporte como $95,000 han sido fuertes durante las correcciones recientes, lo que indica una estructura de mercado que es propicia para la consolidación sobre movimientos dramáticos en cualquier dirección. La lectura del índice de miedo y codicia de 33 indica una cautela persistente entre los participantes del mercado.

Conclusión

Bitcoin es propenso a dificultades debido al aumento del riesgo del lado de venta, debido a la falta de actividad de los titulares a corto plazo, así como a grandes acumulaciones institucionales. Cuando la relación de riesgo del lado de venta se acerca a mínimos extremos, los movimientos de precio pueden oscilar en cualquier dirección dependiendo de los impulsores del mercado. Factores macroeconómicos, como la política de la Reserva Federal, la liquidez global y los cambios regulatorios, continúan impulsando los flujos institucionales. La relación de riesgo del lado de venta es un indicador esencial a medida que Bitcoin entra en este momento crucial.