Análisis del mercado cripto: el rechazo de la dominancia de las stablecoins sugiere apetito por el riesgo

El mercado de las criptomonedas está experimentando un patrón de movimientos técnicos que ya hemos presenciado antes y que podría suponer un cambio importante en el flujo de capital. La dominancia de las stablecoins ha vuelto a ser rechazada en su resistencia. Ash Crypto, un analista de mercados, afirmó que esto es lo opuesto a la acción de precio similar que se observó en agosto de 2024 y abril de 2025.

Comprendiendo la dominancia de las stablecoins como indicador de mercado

La dominancia de las stablecoins mide la proporción de la capitalización total del mercado de criptomonedas que se mantiene en stablecoins como USDT, USDC y DAI. Este indicador es clave para el sentimiento del mercado y funciona esencialmente como un indicador inverso del apetito por el riesgo en el mercado cripto.

Los inversores se están alejando de Bitcoin y altcoins volátiles hacia activos estables, lo que indica un entorno libre de riesgos. Por el contrario, el descenso de la dominancia de las stablecoins sugiere un desplazamiento del capital hacia activos cripto más arriesgados, lo que potencialmente allana el camino para una subida generalizada del mercado.

El año pasado se produjo un tercer rechazo en la resistencia en menos de dieciocho meses, creando un patrón notable. La formación de un canal descendente desde julio de 2023 ha ejercido una presión considerable y constante sobre la dominancia de las stablecoins, dando lugar a estos niveles cruciales.

Contexto histórico y repetición de patrones

Agosto de 2024 marca un momento crucial en el ciclo del mercado cripto. Las stablecoins están reforzando su papel en el mercado de criptomonedas: el informe de CoinGecko de agosto de 2024 revela que representan aproximadamente el 8,2% del valor total del mercado. El mercado de monedas vinculadas a fiat ha crecido hasta alcanzar unos notables 161,2 mil millones de dólares.

Sin embargo, no fue un camino fácil, ya que la volatilidad aumentó mientras la dominancia de las stablecoins mostró una resistencia considerable. El posterior rechazo condujo a un renovado interés en Bitcoin y altcoins, lo que provocó la recuperación general del mercado que caracterizó la segunda mitad de 2024.

Los datos de mercado del Q-1 de 2025 muestran que los volúmenes de transferencias de stablecoins en Ethereum están aumentando, con USDC liderando con casi $585 mil millones en marzo. El mercado de stablecoins ha experimentado un crecimiento notable, con una capitalización total de aproximadamente $250 mil millones a mediados de 2025.

Bitcoin y altcoins preparados para entradas de capital

La historia de la dominancia de las stablecoins en las resistencias se ha atribuido a la rotación de capital hacia Bitcoin y altcoins. Las condiciones actuales del mercado muestran que existen puntos de alta resistencia en el trading de Bitcoin que reflejan un volumen excelente. El On-Balance Volume está descendiendo desde su máximo histórico en marzo de 2024 hasta acercarse al máximo histórico del precio de Bitcoin en 2021.

El escenario potencial actual se caracteriza por un aumento en la participación institucional y unas regulaciones más claras. En 2024, Europa lanzó la normativa MiCA, estableciendo un marco claro para la emisión de stablecoins. Tras la aprobación en EE.UU. de la GENIUS Act, la primera legislación sobre stablecoins en el país, se está proporcionando a las instituciones información crucial para participar en actividades efectivas.

Estos cambios legislativos ayudaron a que las stablecoins gestionasen 27,6 billones de dólares en transacciones on-chain en 2024, superando a Visa y Mastercard juntos. La plataforma VTAP de Visa permitirá a los bancos crear y gestionar stablecoins en 2025.

Conclusión

El rechazo de la dominancia de las stablecoins en la resistencia nos lleva a pensar que nos dirigimos hacia una fase en la que el capital fluye hacia activos de riesgo. El patrón observado en agosto de 2024 y abril de 2025 proporciona una hoja de ruta, aunque los mercados nunca se repiten exactamente. El rechazo de la dominancia de las stablecoins en la resistencia también ha provocado movimientos importantes en el mercado. La situación actual nos da motivos para creer que podríamos estar acercándonos a otro de esos momentos.