El escándalo de alto apalancamiento de Hyperliquid: de un pico de 44 millones de dólares a cero en una noche

Recientemente, Hyperliquid fue escenario de una tragedia. Una ballena anónima había creado el mito de una tasa de ganancia del 100%, alcanzando un máximo histórico de 25.34 millones de dólares en ganancias no realizadas el 28 de octubre. Sin embargo, a la madrugada del 5 de noviembre, se vio obligada a cerrar posición, quedando su cuenta con solo 1.4 millones de dólares en margen. 44.67 millones de dólares se evaporaron directamente.

No es un caso aislado. James Wynn, qwatio y AguilaTrades, de la misma plataforma, también experimentaron montañas rusas similares: primero llenaron sus bolsillos, luego aumentaron su apalancamiento al máximo, y al final, cuando el mercado dio la vuelta, todo se perdió.

¿Cómo murió esta ballena con un 100% de tasa de éxito?

14-28 de octubre: Catorce victorias consecutivas. El 22 de octubre, cerrar una posición le generó unas ganancias de 6,04 millones de dólares, el mercado lo apoda “velocidad de reacción de primer nivel”. Para el 28 de octubre, ganancias no realizadas de 25,34 millones de dólares, el pico de su vida.

29 de octubre: Paso fatal: operación inversa. Primero cerrar la posición ganadora, aferrarse firmemente a la posición perdedora. El clásico truco de “cortar ganancias, dejar pérdidas”.

30 de octubre: La charla del presidente de la Reserva Federal, Powell, provoca una caída. Se elige “comprar en el fondo”, aumentando posiciones en BTC, ETH y SOL. Como resultado, las tres posiciones principales estaban todas en rojo esa noche, con una pérdida no realizada de 9.73 millones de dólares.

3 de noviembre: las ganancias no realizadas se reducen a 1.98 millones de dólares, parece que pronto volverá a la normalidad. Pero no se ha cerrado la posición. Tres horas después, el mercado vuelve a caer, y cuatro posiciones largas vuelven a estar en pérdida.

4 de noviembre: No pude soportarlo más. Cerrar posición de 25.8 mil millones en BTC, ETH, SOL, perdiendo 15.65 millones de dólares en una noche. Esta cifra es casi igual a lo que ganó en sus 14 victorias consecutivas anteriores.

5 de noviembre a las 5 a.m.: El juego ha terminado. Se liquidaron todas las posiciones, solo quedan 1.4 millones de dólares. Esta ganancia no realizada de 15.83 millones de dólares + 28.76 millones de dólares de capital = todo se fue al agua.

La verdad sobre el apalancamiento: una espada de doble filo

¿Qué armas utilizan estas ballenas? Hyperliquid permite un apalancamiento de hasta 50 veces, algunos lo llevan directamente a 40 veces. En otras palabras, si el precio se mueve solo un 2.5%, la posición se cierra.

En un mercado de criptomonedas con alta volatilidad, una fluctuación diaria del 2.5% es tan normal como comer y beber.

¿Por qué todos caen en la misma trampa?

Sobreconfianza: Después de ganar varias partidas, se siente como un genio. Tras ganar 25,340,000, en lugar de asegurar ganancias, aumenta su posición.

No detenerse en pérdidas: Al ver pérdidas no realizadas, en lugar de cortar las pérdidas a tiempo, se “promedia” aumentando la posición. Al final, cuando la pérdida no realizada llega a 1,98 millones, todavía se resiste a reducir la posición.

Apuesta Concentrada: Posiciones largas completamente llenas en BTC, ETH y SOL. Una vez que el mercado se invierte, todo el ejército será aniquilado. Cobertura de riesgo cero.

Secuestrado por las emociones: Este es el momento racional para detener pérdidas, dominado por la avaricia y el miedo. Cuando el precio se acerca a la línea de liquidación, los traders normales ya habrían huido, pero ellos siguen metiendo dinero.

La única regla para sobrevivir

1. El apalancamiento no siempre es mejor cuanto más alto sea: esta ballena controla su fase de ganancias dentro de un 8x. Solo comienza a aumentar cuando pierde. La lección es: apalancamiento que supera tu capacidad de soportar = suicidio.

2. El stop loss es el costo de la transacción: Muchas personas ven el stop loss como un “fracaso”. En realidad, es el boleto para sobrevivir. Si estas ballenas hubieran cortado sus pérdidas antes, el resultado no habría sido tan trágico.

3. Las ganancias no realizadas no son dinero real: Al ver la cuenta de 2534 millones, es fácil que la ilusión se apodere de uno. Solo las que se cierran realmente cuentan. Esos números, son solo ilusiones en la pantalla.

4. El mercado siempre tiene razón, tal vez tú no: El éxito pasado (14 victorias consecutivas) puede hacer que la gente pierda el respeto. En el mundo de las criptomonedas, cada día se pueden crear nuevos mitos, pero son muy pocos los que logran sobrevivir.

Últimas palabras

El apalancamiento puede amplificar las ganancias, pero no la sabiduría. Puede acelerar la riqueza, así como la quiebra. Cuando esta ballena con un 100% de tasa de éxito miraba los 1.4 millones en margen de su cuenta a las 5 de la mañana del 5 de noviembre, tal vez entendió una verdad: el mercado nunca carece de nuevas estrellas, solo de aquellos que perduran.

Hyperliquid seguirá surgiendo talentos excepcionales, escribiendo nuevas leyendas. Pero la lección de esta vez está muy clara: el alto apalancamiento es como caminar sobre una cuerda floja, el secreto para no caer no es caminar más rápido, sino saber cuándo es el momento de bajar.