Masayoshi Son apuesta por la IA: cerrar todas las posiciones en Nvidia para obtener 5,8 mil millones de dólares, y luego invertir 3 mil millones en OpenAI

La maniobra de SoftBank tiene su cosa. En octubre, Masayoshi Son cerró todas las posiciones en acciones de Nvidia, recuperando 5.8 mil millones de dólares en efectivo de una vez. Esto no es una huida de las acciones tecnológicas, sino que está financiando un juego más grande.

Los datos son claros: SoftBank todavía tenía acciones de Nvidia por valor de 3 mil millones de dólares a finales de marzo, y ahora ya no tiene ninguna. ¿Qué harán con ese dinero liberado? Se dirigen directamente a empresas estrella de IA como OpenAI y Oracle, y planean invertir 3 mil millones de dólares en OpenAI (hay informes que dicen que son 30 mil millones de dólares).

¿Qué tan poderosa es esta ajuste? Solo hay que mirar los últimos informes financieros: las ganancias netas de SoftBank en el segundo trimestre (hasta septiembre) se dispararon a 2.5 billones de yenes (aproximadamente 16.2 mil millones de dólares), superando con creces las expectativas del mercado de 41.8 mil millones de yenes. Las acciones aumentaron un 78% en tres meses, logrando el mejor rendimiento trimestral desde 2005.

La lógica de Masayoshi Son es muy clara: aunque los chips de Nvidia son impresionantes, el verdadero negocio que genera ganancias está en la parte superior: quien utilice estos chips para entrenar grandes modelos, será la futura mina de oro. Por eso, en su cartera de inversiones actual, empresas del nivel de OpenAI y Oracle están ganando cada vez más peso.

Pero también hay preocupaciones: Los analistas han fijado el precio objetivo de SoftBank en 27100 yenes, y el modelo de valoración está directamente vinculado a OpenAI, asumiendo que la valoración de la empresa matriz de ChatGPT está entre 500 mil millones y 1 billón de dólares. El problema es que estos números aún son expectativas, la verdadera monetización comercial aún no se ha logrado. El mercado también comienza a preguntarse, ¿quién podrá ganar dinero al final de esta ola de infraestructura de IA?

Desde otro ángulo, el precio de las acciones de SoftBank ha pasado de un descuento a una prima: de “una cesta de activos de IA baratos” a “acciones de concepto de IA caras”. Los analistas de JP Morgan están diciendo que podría ser un buen momento para reducir posiciones.

Masayoshi Son sigue impulsando el proyecto del centro de datos StarGate y está considerando colaborar con TSMC para construir una fábrica de chips en Arizona (de un tamaño de mil millones de dólares). La ambición de este tipo es conectar toda la cadena de la industria de la IA. Pero el problema es, ¿es suficiente el dinero? 30 mil millones de dólares invertidos en OpenAI, 65 mil millones de dólares por la adquisición de la compañía de diseño de chips Ampere… todo esto requiere efectivo. Cerrar todas las posiciones en Nvidia de 58 mil millones se ha convertido en un flujo de caja clave.

En pocas palabras: Masayoshi Son está haciendo la transición de “inversor en hardware” a “integrador del ecosistema de IA”. Los chips de Nvidia están generando ganancias, pero su visión ya se ha desplazado hacia upstream: quien controle las aplicaciones de IA y el ecosistema de potencia, podrá cosechar los frutos en la próxima década.