¿Por qué sigue subiendo BTC? Esta vez es diferente a las anteriores.

En los últimos meses, BTC ha pasado de $80K a superar los $120K, y sigue marcando máximos históricos. Mucha gente pregunta: ¿hasta dónde puede llegar esta subida? ¿Va a volver a desplomarse?

Vamos primero con los datos.

Restricciones duras por el lado de la oferta

El suministro total de BTC es de solo 21M de monedas, una regla inquebrantable. Ya se han minado 19,6M, quedan menos de 1,5M.

La clave es el halving de abril: la recompensa para los mineros pasó de 6,25 BTC a 3,125 BTC. Esto significa que la nueva emisión de monedas se ha reducido a la mitad. Muchos analistas estiman que entre 3-4M de BTC pueden estar perdidos para siempre (por olvido de claves privadas, carteras inaccesibles, etc.), así que la liquidez real es incluso más limitada de lo que parece.

Oferta restringida + demanda constante = presión alcista en el precio

Las instituciones realmente están comprando

Esta vez no es como el frenesí minorista de 2017.

• El iShares BTC Trust de BlackRock gestiona ahora $86B en activos, convirtiéndose en uno de los ETF de mayor crecimiento
• 244 empresas cotizadas tienen BTC en sus balances, casi el doble que a comienzos de año
• Solo MicroStrategy acumula más de 580.000 BTC, valorados en $62B, y recientemente ha recaudado $584M para seguir comprando

Las entradas en ETF superan los $13B este año, todo capital institucional, de naturaleza muy distinta. No vienen por FOMO, vienen a diversificar carteras.

El contexto macro es favorable

Expectativas de recortes de tipos por parte de la Fed, expansión monetaria global, presión devaluatoria en divisas: en este entorno, BTC como “oro digital” tiene un atractivo diferente.

El Congreso de EE.UU. acaba de celebrar la “Crypto Week”, avanzando con leyes favorables como la CLARITY, mejorando las expectativas regulatorias. Esto da confianza a las instituciones.

El aspecto técnico también cuenta

El desarrollo de Lightning Network ha reducido notablemente los costes y mejorado la velocidad de los pagos con BTC. La seguridad de la red sigue creciendo y la potencia de minado alcanza máximos históricos. Aunque esto no sea tan visible como el precio, a largo plazo amplía las posibilidades de uso de BTC.

Por qué esta vez parece diferente

En anteriores mercados alcistas predominaba la especulación: en 2017 fue el FOMO minorista, en 2020-2021 empresas como Tesla dispararon la demanda. Ahora es distinto:

✅ El lado de la oferta tiene restricciones objetivas (halving)
✅ Por el lado de la demanda entran instituciones (ETF + empresas)
✅ El marco regulatorio apunta en dirección clara (legislación favorable)
✅ El entorno macro da soporte básico (demanda de refugio)

Estos cuatro factores juntos son más sólidos que un simple impulso emocional. Por supuesto, esto no significa que BTC vaya a subir en línea recta hasta la luna: retrocesos del 20-50% son normales. Pero los fundamentales del ecosistema están cambiando.

Consejo de inversión: Si crees en el largo plazo, el DCA es más sensato que perseguir precios altos; si buscas operar a corto, primero evalúa bien tu tolerancia al riesgo antes de entrar.

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