Medio año después de la actualización Dencun: el verdadero estado de las L2 de Ethereum

¿Aún recuerdas la actualización Dencun de marzo del año pasado? En aquel momento, el sector cripto lo celebró a lo grande, diciendo que los costes en L2 se desplomarían y que ETH despegaría. Ahora toca reflexionar: ¿qué ha cambiado realmente tras esta actualización?

Núcleo de la actualización: ¿qué hizo realmente el EIP-4844?

En pocas palabras, la gran novedad de Dencun fue el EIP-4844 (transacciones Blob). Este mecanismo abrió un “canal exclusivo” para que las L2 publicaran datos en la red principal: el espacio de almacenamiento Blob. Dicho de forma sencilla: antes las L2 tenían que escribir los datos de las transacciones en Ethereum, lo que costaba una barbaridad; ahora, con los Blob, el coste se reduce directamente a una milésima parte.

Suena impresionante, pero veamos los resultados reales.

Balance tras medio año

El coste realmente ha bajado

• Las comisiones de transacción en L2 principales como Optimism y Arbitrum han caído entre un 50% y un 80%
• Pero esa “milésima parte” es un ideal; en la práctica, el coste fluctúa bastante según la demanda de Blobs

La actividad del ecosistema ha aumentado

• El bajo gas ha estimulado la demanda de transacciones de alta frecuencia (operaciones DeFi, movimientos en juegos on-chain)
• El número de proyectos en el ecosistema OP Stack ha crecido, pero el TVL no ha aumentado tanto como se esperaba
• Las L2 tipo ZK (StarkNet, zkSync) atraen más atención de desarrolladores, pero la migración de usuarios es lenta

Respuesta tibia de los inversores

• Aunque tokens L2 como OP y ARB se han beneficiado, las subidas no han sido tan espectaculares como se pensaba
• El gran capital está más interesado en los ETF de BTC y el concepto de IA; las mejoras sistémicas de Ethereum no logran ser el foco del mercado

Los problemas persisten

1. Límite de capacidad de los Blobs: Ahora es más barato, pero el espacio para publicar Blobs es limitado, y en picos de demanda sigue habiendo colas

2. Experiencia de usuario desigual: Los usuarios pequeños sí se benefician, pero los traders de alta frecuencia y las ballenas probablemente siguen usando CEX, sin pasarse realmente a L2

3. Efecto de dispersión en L2: La actualización ha abaratado todas las L2, pero esto ha acentuado la fragmentación del ecosistema y dificulta la elección para los usuarios

Mirando hacia adelante

La actualización Dencun no ha sido una remontada épica, sino más bien un “corte a tiempo de las pérdidas”. Ha resuelto el mayor problema de costes de las L2, pero Ethereum necesita redefinir su papel en nuevas narrativas como IA y RWA, eso es lo realmente importante.

Si te interesa el ecosistema Layer2, la situación tras Dencun es: el problema del coste está prácticamente resuelto, la próxima competición será en el ecosistema de aplicaciones.