Strategy lanza financiación de acciones preferentes en euros para Bitcoin: interés anual del 10%, hasta un máximo del 18%

Una empresa acaba de lanzar una nueva jugada: emitir acciones preferentes perpetuas denominadas en euros para recaudar fondos y comprar Bitcoin. Este producto tiene su miga, vamos a desgranarlo.

Resumen de las condiciones clave

Parámetros básicos:

• Precio de emisión: 100 euros
• Cupón: 10% (anual)
• Naturaleza del producto: valor preferente perpetuo sin derecho a voto

A primera vista, una rentabilidad del 10% suena bien, pero el diablo está en los detalles. Si la empresa retrasa el pago de los intereses, los intereses no pagados se capitalizan trimestralmente y, además, el tipo de interés sube 100 puntos básicos cada ciclo (hasta un máximo del 18%). Esto significa que si la empresa tiene problemas de liquidez, tus rendimientos pueden aumentar mucho… pero también el riesgo.

¿Quién puede comprar? ¿Cuándo?

• Destinatarios: inversores institucionales del Espacio Económico Europeo (los minoristas por ahora se quedan fuera)
• Fecha de anuncio: 4 de noviembre de 2025
• Canal de liquidación: a través de los depositarios centrales de valores europeos (Euroclear y Clearstream)

¿Para qué se usan los fondos? Oficialmente: comprar Bitcoin + operaciones diarias.

Riesgos a tener en cuenta

Orden de prelación (de mayor a menor seguridad):

• Acreedores (los más seguros)
• Ciertas series de acciones preferentes
• Estas nuevas preferentes en euros (aquí estarías tú)
• Acciones ordinarias (los últimos de la fila)

En otras palabras: si la empresa quiebra, tendrás que esperar tu turno para cobrar y puede que no recibas casi nada.

Otros puntos clave:

• Sin derecho a voto (solo eres financiador)
• Liquidez sujeta a la “cláusula de cambio de control” (la empresa puede recomprar si hay cambios importantes)
• El precio de liquidación está vinculado al precio de Bitcoin (interesante, pero implica riesgo a la baja)

Cotización y negociación

La empresa planea cotizar en el MTF Euro de Luxemburgo (plataforma multilateral de negociación), usando el sistema de compensación europeo. Todo parece muy formal, pero también indica que el producto está pensado para inversores profesionales.

¿Qué debe considerar un inversor?

La alta rentabilidad (desde el 10%) es tentadora, pero hay que valorar:

• ✓ Perspectiva alcista a largo plazo del Bitcoin (destino claro de los fondos)
• ✓ Un 10% de rentabilidad es atractivo en el contexto actual de tipos
• ✗ Baja prioridad en la prelación (alto riesgo en caso de quiebra)
• ✗ Sin derecho a voto (rol totalmente pasivo)
• ✗ El tipo de interés puede duplicarse (si se retrasan los pagos)

En resumen: Es un instrumento financiero para apostar a que la empresa, tras captar fondos, logre que Bitcoin suba y así mejore su situación financiera. Indicado para inversores institucionales que confíen en la empresa y puedan asumir un riesgo medio.