Futuros y contratos a plazo: dos herramientas que los traders deben comprender

En el mundo cripto, los conceptos de futuros y contratos a plazo suelen confundirse. Pero en realidad son muy diferentes; elegir mal puede salir muy caro.

Contrato a plazo: el negocio más antiguo

El contrato a plazo (Forward Contract) tiene una historia mucho más larga de lo que imaginas. Hace siglos, agricultores y comerciantes ya lo utilizaban para cubrirse del riesgo de fluctuación de precios.

En resumen: dos partes acuerdan hoy entregar un activo en una fecha futura a un precio fijado de antemano. Por ejemplo, una aerolínea y un proveedor de combustible firman un contrato para comprar combustible dentro de 6 meses a 11 dólares el galón, aunque hoy el precio spot sea de 10 dólares.

Características del contrato a plazo:

• Operaciones totalmente privadas (OTC), fuera de los mercados regulados
• Personalización total: activo, precio y fecha de entrega se negocian libremente
• No requiere pago inicial; el dinero se intercambia al liquidar el contrato
• Sin supervisión de terceros; el contrato se rige por la ley

Riesgos: Al ser un acuerdo privado, el riesgo de impago es alto. Además, la liquidez es baja y es difícil salir antes de tiempo.

Contrato de futuros: la versión modernizada

Los futuros son la versión estandarizada de los contratos a plazo y se negocian públicamente en mercados regulados. Los futuros de BTC y ETH en exchanges cripto entran en esta categoría.

Diferencias clave:

• Normas estándar de mercado: activo, tamaño del contrato y precio predefinidos, no se pueden modificar
• Protección de la cámara de compensación: las dos partes no negocian directamente; la cámara actúa como intermediario, valida órdenes y gestiona liquidaciones
• Liquidación diaria: las cuentas se ajustan al precio de mercado cada día; si pierdes, puedes recibir una llamada de margen
• Alta liquidez: puedes salir cuando quieras, no quedas atado como en el contrato a plazo

Costes: Exige un depósito de margen inicial y mantener un margen mínimo, además de comisiones generalmente más altas.

¿Quién debería usar cada uno?

¿Qué debe saber un trader cripto?

En el mundo cripto, lo más habitual es operar con futuros, no con contratos a plazo. Lo esencial:

1. La gestión de margen es clave — Si el saldo cae por debajo del margen de mantenimiento, tu posición será liquidada
2. La liquidación diaria controla el riesgo — Gracias a la cámara de compensación, no tienes que preocuparte de que la contraparte desaparezca
3. La alta liquidez ofrece muchas oportunidades — Pero también más volatilidad y riesgo de quedar atrapado

Resumen: el contrato a plazo es una herramienta antigua, útil para quienes necesitan entrega física; los futuros son instrumentos financieros modernos, ideales para traders que buscan entrar y salir rápido. Elegir bien el instrumento es clave para sobrevivir en el mercado.