DAOs: de la teoría a la práctica, la solución definitiva para la democratización de inversiones en Web3

¿Qué es un DAO? Entiéndelo en una frase.

Los fondos de capital de riesgo tradicionales necesitan que una junta directiva, abogados y intermediarios supervisen todo. El DAO elimina todo esto, permitiendo que los inversores voten democráticamente sobre la dirección de los fondos: completamente transparente, sin necesidad de confianza, el código habla.

En otras palabras, el DAO es un club de inversión descentralizado construido con contratos inteligentes. Siempre que tengas su token de gobernanza, tienes voz.

5 tipos de DAO, cada uno con su propia forma de jugar

Protocol DAO（最主流）

• Ejemplos: Uniswap, Aave, Maker
• Mecanismo: El protocolo DeFi descentraliza el poder a la comunidad, los poseedores de tokens votan para decidir las tarifas, nuevas funciones y parámetros de riesgo.
• Situación: Este es el principal apoyo actual del DAO, sosteniendo todo el ecosistema DeFi.

Venture DAO（democratización de financiamiento）

• Ejemplos: MetaCartel, Flamingo
• Modo de juego: reunir capital de pequeños inversores para invertir en proyectos tempranos, votación democrática para seleccionar proyectos
• Ventajas: Romper el monopolio de los VC, permitiendo que las personas comunes también puedan invertir en rondas de ángeles.

Grant DAO（扶持生态）

• Modo de juego: otorgar subsidios a proyectos DeFi con potencial, similar a la financiación colectiva creativa.
• Función: ayudar a los nuevos desarrolladores a obtener capital inicial

Social DAO (club virtual)

• Ejemplo: Bored Ape Yacht Club (BAYC)
• Modo de juego: Solo se puede unirse al club si se posee un NFT específico, redes sociales en línea + beneficios

Collector DAO (crowdfunding to buy artworks)

• Modo de juego: un grupo de personas junta dinero para comprar un NFT de alto precio, siendo propietarios en conjunto.
• Significado: permitir que las personas comunes también puedan poseer una pequeña parte de activos de nivel millonario.

Caso real: cómo el DAO cambia las reglas del juego

Uniswap DAO

• Se lanzó el token de gobernanza UNI en septiembre de 2020 (suministro total de 1.000 millones de unidades)
• 60% airdrop para usuarios de la comunidad, el resto se reparte entre el equipo/inversores/asesores
• Última acción: la votación de la comunidad decide integrar la red Polygon, evitando las altas tarifas de GAS de Ethereum
• Datos reales: los poseedores de UNI han completado más de 300 votaciones, y la mayoría de las participaciones en las votaciones superan el 35%.

Aave DAO

• Lanzado en diciembre de 2020, distribución de 16M de tokens AAVE (13M para la comunidad, 3M para reservas)
• Mecanismo innovador: Préstamo relámpago (préstamo sin colateral), requiere aprobación de los parámetros de riesgo mediante votación comunitaria
• Mecanismo de prevención de actos maliciosos: se introduce un comité de “guardianes” que puede congelar propuestas maliciosas
• Situación: Actualmente es el mayor DeFi de préstamos, con un volumen de transacciones diario superior a 1.000 millones de dólares.

ConstitutionDAO

• En noviembre de 2021, recaudaron 47 millones de dólares en una locura de crowdfunding, con la intención de comprar una copia original de la Constitución de EE. UU. en una subasta de Sotheby.
• Aunque la subasta final fue un fracaso, el token PEOPLE sobrevivió.
• Revelación: los DAOs pueden organizar rápidamente una gran cantidad de capital minorista para hacer grandes cosas.

La verdadera arma secreta del DAO

✅ Propiedad democratizada — Todos son jefes, no empleados.

✅ Transparente al máximo — Todos los registros de votación y transferencias están en la cadena, no se pueden modificar.

✅ Diversificación de riesgos — Un proyecto de inversión de 10 millones fracasa, 2000 personas comparten las pérdidas, cada una pierde 5k.

✅ Reducir la barrera de entrada — Con solo gastar unos pocos dólares en tokens de gobernanza, puedes participar en decisiones de inversión de millones.

✅ Ejecución automática — Los contratos inteligentes cuentan, no requieren aprobación de abogados, financieros o CEO.

Peligros expuestos: No te dejes engañar por el romanticismo

🚨 Problema de concentración de ballenas — Muchos tokens de gobernanza de DAO están acumulados por grandes tenedores, mientras que el voto de los pequeños inversores es prácticamente irrelevante.

• Ejemplo: en algunos DAO, los 10 principales poseedores de tokens controlan el 60% de los tokens, la democracia se convierte en una ilusión.

🚨 Agujero negro legal — Si un proyecto de inversión DAO se escapa, ¿quién asumirá la responsabilidad? Nadie lo sabe.

• La regulación aún no ha alcanzado, los miembros de la DAO podrían enfrentar riesgos legales.

🚨 El código es ley, un error en el código es un desastre — Casos históricos

• En 2016, The DAO fue hackeado y se robaron 36 millones de dólares, lo que llevó a un fork de Ethereum.
• Algunos DAO cerraron directamente debido a fallos en el código, dejando a los inversores sin nada.

🚨 Fatiga de gobernanza — A medida que aumenta el número de miembros, es difícil llegar a un consenso en las votaciones.

• Muchos DAO aún dependen de que el equipo central tome decisiones.

¿Cómo participar en DAO? 3 formas de jugar

Forma de jugar 1: Unirse a un DAO existente

• Primer paso: elige un DAO que se ajuste a tus intereses (observa primero en Discord)
• Segundo paso: comprar tokens de gobernanza
• Tercera paso: Participar en votaciones y discusiones comunitarias

Juego 2: Crear tu propio DAO

• Encontrar compañeros afines
• Construir con herramientas como Aragon/DAOstack
• Definir el mecanismo de votación, la distribución de fondos y el modelo de incentivos
• Airdropear tokens a los miembros tempranos

Método 3: Invertir en tokens DAO

• Comprar y vender tokens DAO como acciones
• Ejemplo: UNI subió de $0.5 a más de $40 (aunque ahora ha retrocedido)
• Algunos tokens de DAO de alta calidad realmente tienen potencial de apreciación.

Futuro del DAO: ¿hacia dónde vamos?

Con la conciencia de Web3 despertando, el DAO podría pasar de ser un nicho en criptomonedas a ser algo más generalizado:

• Revolución en la gobernanza empresarial — Las empresas tradicionales adoptan gradualmente la estructura DAO
• Agregación entre cadenas — Ya no solo en Ethereum, la explosión de DAO en L2/otras cadenas públicas
• Mejora de las reglas — El marco regulatorio se está formando gradualmente, la posición legal de la DAO está clara.
• Evolución de la gestión de riesgos — Mejores mecanismos para prevenir actos maliciosos, billetera multifirma, sistema de evaluación de riesgos

Pero la realidad es que la mayoría de los DAO actuales aún oscilan entre la “democracia” y la “eficiencia”, y necesitan tiempo para encontrar un equilibrio.

Conclusiones clave

1. DAO es la innovación más radical de Web3, pero no es perfecta.
2. Invertir en DAO requiere entender su mecanismo de gobernanza y los riesgos.
3. La acumulación de ballenas, los riesgos legales y las vulnerabilidades en el código son tres grandes peligros.
4. El mejor DAO debería ser: descentralizado + alta eficiencia + transparente + seguro
5. El futuro pertenece a los nuevos DAO que resuelven estos problemas.