2024 Insider de la carrera Layer-1: ¿qué cadenas realmente valen la pena introducir una posición?

Question

Faltan dos meses para el Halving de Bitcoin, y toda la pista de L1 ha comenzado a agitarse. He recopilado los últimos avances de 15 capas principales de Layer-1, algunos datos pueden cambiar tu percepción.

🚀 Caballos de Troya en ascenso: estas tres cadenas han tenido el aumento más loco

Kaspa (KAS) aumentó un 1400% el año pasado, no es una coincidencia. Esta cadena utiliza el mecanismo de consenso GHOSTDAG para lograr bloques en segundos, y su rendimiento se ha duplicado tras ser reescrita en Rust. Mientras todos aún discuten sobre el tps de Solana, Kaspa ya está probando una estabilidad de más de 40 tps. Con una capitalización de mercado de $2.4B, aún hay espacio para la imaginación.

Sei (SEI) ha subido un 7283% este año—no te he equivocado. Una cadena diseñada específicamente para DeFi, que integra un motor de coincidencia de libros de órdenes. ¿Por qué es importante? Porque la mayoría de las L1 carecen de esto. El fondo ecológico se ha ampliado de 30M a 120M, con Foresight Ventures liderando con 50M. El mercado asiático es la puerta de entrada.

ZetaChain (ZETA) apenas está despegando, pero el concepto es avanzado: la primera acción “omnichain”. Puede interactuar a través de cualquier cadena, esta es la verdadera interoperabilidad, no una pseudo-interoperabilidad basada en puentes. $278M de capitalización de mercado, todavía hay oportunidades para subir a bordo en etapas tempranas.

📊 TVL grandes inversores vs rey de la capitalización de mercado

Aquí hay un desajuste interesante:

Ethereum $35B TVL aplasta a todos, pero el dividendo ecológico ya está completamente valorado (ETH solo ha subido un 3% en un año)
Solana $1.65B TVL, pero SOL ha subido un 306%—esto indica que el mercado es más optimista sobre las expectativas de iteración tecnológica que sobre la situación actual.
BNB Chain $3.6B TVL, es 1/10 de Ethereum, pero el valor de mercado de BNB es 45B (solo detrás de ETH) — la manifestación del valor respaldado por CEX.

En comparación, Sui y Aptos tuvieron rendimientos negativos el año pasado (Sui -65%, Aptos -45%), pero el TVL todavía está presente (488M y 171M respectivamente). ¿Qué significa esto? El ecosistema todavía está en período de acumulación, no te apresures a comprar en el fondo.

🔥 Detalles subestimados

Polkadot 2.0 parathread da vida a las pequeñas cadenas, aumentando la participación en el stake en un 49%. Cosmos Hub tiene un promedio diario de 500,000 transacciones, y después del lanzamiento de Interchain Security, el costo de seguridad de las pequeñas cadenas ha disminuido drásticamente. Estos avances tecnológicos finalmente se reflejarán en el precio de la moneda.

Después de que los Ordinals de Bitcoin se pusieron de moda, el ecosistema está explorando Atomicals y Taproot Assets. Puede que nadie se dé cuenta de que el Layer-1 de Bitcoin en sí mismo está evolucionando, no solo siendo parasitado por L2.

Avalanche C-Chain tuvo 2.3 millones de transacciones en un solo día (pico en noviembre del año pasado), ¿qué tan loca está la ola de inscripciones? 13.8 millones de dólares en tarifas de grabado en una semana. Después de que la fiebre se disipe, ¿cómo retendrá esta cadena a los usuarios? Esto merece atención.

⚠️ Sugerencias de inversión (no son consejos financieros)

Conservador: ETH + BTC + Solana (estas tres ya no son apuestas)
Agresivo: Kaspa, Sei son adecuados para quienes creen en la innovación tecnológica.
Tipo de juego: ZetaChain, Internet Computer (concepto avanzado pero con insuficiente validación en el mercado)

Polkadot, Cosmos y Avalanche están en la “L1 de segunda línea”, con fundamentos estables pero careciendo de catalizadores de crecimiento. Cadenas ecológicas verticales como Cronos y Kava dependen de la posición cíclica de su sector (DeFi/NFT).

Últimas palabras: La guerra de L1 ha evolucionado de “¿quién es más rápido?” a “¿quién tiene un ecosistema más activo?”. Mira la capitalización de mercado, mira el TVL, pero lo más importante es cuántos usuarios reales están utilizando cada día. Los datos hablarán.