Uniswap pone en marcha un mecanismo de reparto de comisiones, ¿podrá despegar UNI?

Uniswap acaba de presentar la propuesta de gobernanza “UNIfication”, y como resultado UNI subió directamente un 30%, cotizando ahora por encima de los $8,70. Esta jugada ha convencido incluso a Ki Young Ju de CryptoQuant, quien predice que UNI podría experimentar una trayectoria parabólica.

¿Cómo funciona el mecanismo central?

En resumen, una parte de las comisiones de trading se dirige al smart contract “token jar”, permitiendo a los holders de UNI quemar tokens para extraer activos cripto. Esto equivale a que el token genere directamente flujos de caja, algo con lo que el sector DeFi siempre ha soñado.

En detalle:

• Escala de quema de UNI: Con el volumen actual, se espera quemar aproximadamente 500 millones de dólares al año.
• Quema inmediata: Hay 1 millón de tokens UNI en la tesorería, valorados en unos 800 millones de dólares.
• Ajuste de comisiones: Las pools v2 pasan de una comisión del 0,3% al 0,25%, destinando un 0,05% al protocolo.

¿Por qué esta vez es diferente?

El fundador de Uniswap Labs, Adams, estuvo anteriormente muy limitado por cuestiones regulatorias, llegando a gastar decenas de millones de dólares solo en costes legales. Ahora, tras la salida del presidente de la SEC, Gensler, el panorama ha cambiado. Adams menciona en la propuesta que Gensler “fue realmente nefasto”.

La propuesta incluye otro gran movimiento: disolver la Uniswap Foundation y trasladar la mayoría de los empleados a Uniswap Labs. Además, se establece un presupuesto anual de crecimiento de 20 millones de UNI (a partir de enero de 2026), haciendo que el token sea el verdadero portador del valor del protocolo.

¿Qué opina el mercado?

Voces optimistas: El CTO de A16z destaca que esto crea una red de tokens “cerrada”; desde Delphi Labs afirman que Adams está llevando DeFi al mainstream, y que “un token sin acumulación de valor es un token muerto”.

Advertencias: Un analista de Dune señala que en Base, aproximadamente el 50% del tráfico de Uniswap proviene de pools scam, que sobreviven gracias a las comisiones cero. Cuando se activen las comisiones, ese tráfico podría desaparecer de la noche a la mañana.

Datos de referencia: El frontend de Uniswap ha generado 137 millones de dólares en ingresos acumulados, solo en 2025 se prevén 48 millones de dólares—y tras el cambio, todo irá al mecanismo de quema.

Conclusión

Esto no es solo un simple cambio en las comisiones, sino un punto de inflexión en el que Uniswap pasa de ser una “plataforma de liquidez” a un “protocolo de atribución de valor”. El despegue de UNI dependerá de la ejecución de la gobernanza y del comportamiento real del tráfico de mercado.