El modo de tesorería de activos digitales está actualmente experimentando una ronda de severas pruebas de estrés.

¿De dónde proviene la mayor preocupación en el mercado actual? La respuesta podría ser aquellas empresas cotizadas que poseen grandes cantidades de activos digitales. Mirando ciclos anteriores, estas empresas impulsaron el sentimiento del mercado y provocaron un aumento en los precios mediante la financiación de deuda para adquirir activos digitales, formando un retroalimentación positiva. Sin embargo, una vez que cambia el viento, la lógica también se invierte: cuando el mercado se debilita, si estas instituciones comienzan a vender sus activos, la velocidad del colapso de la confianza del mercado podría superar las expectativas, y el efecto de arrastre seguiría.

¿Cómo se puede evaluar la verdadera situación operativa de estas empresas de DAT? La salud de su balance general, el nivel de apalancamiento y la presión de flujo de efectivo son indicadores clave para determinar si el mercado enfrentará presión de venta. El núcleo de este juego siempre ha sido la lucha entre la confianza y la liquidez.