¿Recuerdas el pico anterior del bull run? Oleadas de recién llegados se unieron sin siquiera saber que existía un patrón de cuatro años. Persiguieron todo en la cima absoluta.

Ahora viene el giro: si aplicamos la lógica de la teoría de juegos, los jugadores de hoy son más astutos. Tanto los comerciantes individuales como el dinero institucional han aprendido lecciones difíciles. Eso podría significar caídas más pronunciadas cuando el sentimiento cambie, pero quizás—solo quizás—recuperaciones más rápidas también. La memoria del mercado es más profunda esta vez.