Un gobernador de la Reserva Federal acaba de Soltar algunas señales tranquilizadoras sobre el frente de la inflación. Según sus últimos comentarios, las expectativas de inflación se están manteniendo estables—sin signos de desanclaje de los niveles objetivos.

Aquí está la clave: él está enmarcando los aranceles como aumentos de precios únicos en lugar de presiones inflacionarias sostenidas. ¿Traducción? Las recientes medidas de política comercial podrían aumentar temporalmente ciertos costos, pero no se espera que desencadenen una espiral de aceleración más amplia.

¿Qué falta notablemente? ¿Alguna señal de alerta que apunte hacia una inflación descontrolada? No hay un impulso subyacente que obligue al banco central a entrar en un modo de endurecimiento agresivo.

Para los activos de riesgo, incluido el cripto, esto es importante. Las expectativas de inflación estables suelen significar menos presión para aumentos de tasas, lo que tiende a mantener las condiciones de liquidez más favorables. Si los aranceles son realmente solo ruido en lugar de un cambio estructural, los mercados podrían tener más margen de maniobra del que sugiere el caos de los titulares.

Vale la pena observar cómo esta narrativa se sostiene frente a los próximos datos.