El oro finalmente está recuperando el aliento después de haber sido golpeado durante dos sesiones consecutivas. El metal amarillo está cotizando de manera lateral hoy, y honestamente? No es sorprendente dado cómo la narrativa de recorte de tasas sigue cambiando.

Esto es lo que está sucediendo: Los participantes del mercado han estado recalibrando sus expectativas sobre la Fed. Menos recortes de tasas en el horizonte significa que los rendimientos más altos permanecerán más tiempo, lo que tradicionalmente quita algo de brillo a los activos que no generan rendimiento. El oro fue afectado durante ese período de ajuste, pero parece haber encontrado un suelo por ahora.

Lo interesante es cómo esto se asemeja a lo que estamos viendo en los activos de riesgo en general. Cuando los vientos en contra macroeconómicos aumentan, tanto los activos tradicionales como los digitales comienzan a bailar al mismo ritmo. Bitcoin y las altcoins han mostrado una sensibilidad similar a las expectativas de tasas últimamente; esa correlación se está volviendo más difícil de ignorar.

Para aquellos que siguen estrategias de asignación de cartera, esta fase de estabilización podría valer la pena observar. El oro está actuando como un barómetro para el sentimiento más amplio en torno a los cambios en la política monetaria. Si el metal se mantiene aquí a pesar de las expectativas de tasas pegajosas, podría señalar una demanda subyacente de aquellos que se protegen contra la incertidumbre prolongada.

La pregunta clave: ¿Es esta una consolidación antes de otro descenso, o estamos viendo a los compradores intervenir en estos niveles? De cualquier manera, la interacción entre los metales preciosos y el apetito por el riesgo sigue ofreciendo pistas sobre dónde se está posicionando el dinero institucional.