En el último día, el mercado de criptomonedas experimentó una gran retirada colectiva. Bitcoin cayó por debajo de 97000 dólares, mientras que la caída de Ether fue aún más exagerada, superando directamente los 10 puntos. ¿Cuánto fue el monto de la obtención de liquidación en toda la red? Superó los 1000 millones de dólares. Las agencias de análisis como 10X Research ya han dado conclusiones directas: el patrón del mercado bajista está confirmado.

La intensidad de esta caída ha sorprendido a muchas personas. Pero si solo se centran en el precio, podrían perder de vista algo más importante: ¿cuál es realmente el motor detrás de esta caída?

# La macroeconomía es esa mano invisible

Un dato clave en el informe publicado recientemente por Wintermute es que la correlación entre Bitcoin y el índice Nasdaq se mantiene en un alto nivel de 0.8. ¿Qué significa esto? Los activos encriptados y los activos de riesgo tradicionales están prácticamente atados en el mismo barco.

Esta caída del mercado no se debe a que algún protocolo DeFi haya huido, ni a que alguna cadena pública haya presentado una vulnerabilidad fatal. La fuerza impulsora principal proviene de la incertidumbre a nivel macroeconómico:

Las noticias que llegan desde la Reserva Federal no son muy buenas. Antes, el mercado aún estaba fantaseando con una reducción de tasas, pero ahora que han surgido comentarios hawkish, sumado al retraso en la publicación de los datos económicos, los traders comienzan a recalcular las probabilidades. Cuando las expectativas de reducción de tasas se enfrían, todos los activos de riesgo - ya sean acciones tecnológicas o monedas encriptadas - deben sufrir las consecuencias.

Los datos económicos globales tampoco son optimistas. Después de la publicación de datos sobre el valor agregado industrial de algunos países que fue inferior a lo esperado, las preocupaciones del mercado sobre la desaceleración económica se intensificaron aún más. Los fondos, bajo la emoción de pánico, naturalmente eligen retirarse a refugios más seguros.

# Una pregunta incómoda sale a la luz

La visión al nacer el Bitcoin era convertirse en un activo descentralizado e independiente del sistema financiero tradicional. Pero la realidad actual es: su tendencia es casi sincrónica con la del Nasdaq, y su grado de influencia por las políticas de la Reserva Federal no es menor al de cualquier acción tecnológica.

Esta "resonancia profunda" nos hace reflexionar: ¿qué tan lejos estamos realmente del ideal de la verdadera descentralización? Cuando la mano de la economía macroeconómica se extiende, ¿realmente el mercado de criptomonedas tiene independencia? La respuesta a esta pregunta puede ser más digna de atención que las tendencias de precios a corto plazo.