El mercado de acciones A ha estado un poco extraño recientemente, tres señales clave están emergiendo, lo que podría indicar que el mercado está a punto de cambiar.

Primero, hablemos de los trucos que se basan en el nombre; finalmente van a ser controlados.

¿Recuerdas el año del Dragón? Un montón de empresas con la palabra "dragón" en su nombre inexplicablemente alcanzaron el límite de subida, fue un simple juego de palabras. Ahora que se acerca el año del Caballo, las "acciones de caballo" han comenzado a ser especuladas nuevamente, sin considerar cómo está realmente operando la empresa. Esta vez, los medios oficiales han señalado directamente que la especulación basada en el nombre de las empresas que salen a bolsa no es aceptable. Esto está muy claro, y es posible que los reguladores tomen medidas serias para frenar este tipo de especulación desvinculada de los fundamentos. A largo plazo, esto es bueno para el desarrollo saludable del mercado.

La segunda señal proviene de los materiales de baterías de litio, cuyos precios han subido bastante.

La industria de almacenamiento de energía ha explotado repentinamente, la demanda de baterías de litio ha aumentado drásticamente, y toda la cadena de producción está subiendo de precio. El hexafluorofosfato de litio tuvo un primer aumento, y ahora los aditivos para electrolitos también han entrado en un modo de "aumento diario". Tomando como ejemplo el VC, los datos de Shanghai Metals Market muestran que desde el punto más bajo del año de 48,700 yuanes/tonelada el 4 de junio, se ha recuperado hasta los 86,000 yuanes/tonelada el 12 de noviembre, con un aumento acumulado del 77%.

¿Por qué ha subido? Desajuste entre la oferta y la demanda. En los últimos dos años, las empresas de energía nueva no lo han tenido fácil, la expansión de la capacidad se ha detenido; este año, la demanda de almacenamiento ha explotado repentinamente, la oferta no puede seguir el ritmo, y el precio naturalmente ha aumentado. ¿Podrá continuar el aumento de precios? Puede ser. Pero hay que tener cuidado con el riesgo de "exceso de aumento"; esta ola de especulación ya ha durado bastante tiempo y el impulso está disminuyendo. La estrategia recomendada es "atacar y retirar", no seguir persiguiendo ciegamente los altos precios.

El tercero, la estructura de la industria de la IA está fallando.

Varios líderes de la industria han mencionado que la actual industria de la IA tiene una estructura de "pirámide invertida", lo cual es muy poco saludable: la capa de chips en la parte inferior se lleva la mayor parte del valor, la capa de modelos por encima solo tiene 1/10 del valor de los chips, y la capa de aplicaciones arriba solo tiene 1/10 de la capa de modelos. Esto no está bien.

Los chips en sí mismos no crean valor directamente; lo que realmente tiene valor son las aplicaciones finales. Una industria de IA saludable debería ser una "pirámide invertida": los chips establecen la base, la capa de modelos amplifica el valor por 10, y la capa de aplicaciones explota con un incremento de 100 veces. El problema ahora es que, si solo suben los chips y no hay una diversidad de aplicaciones floreciendo, es difícil que el mercado de IA se mantenga. Por lo tanto, cuándo las aplicaciones pueden despegar es la clave para determinar la tendencia futura de la IA.

Estas tres señales apuntan en una dirección común: el mercado podría estar pasando de especular con conceptos y temas a una lógica de inversión en valor más racional. Independientemente de si tienes posiciones ahora o no, vale la pena prestar atención.