"Cuando al principio se rieron de mí por estar tan loca, hoy me piden que les pase el secreto" — La tía que hace diez años cambió su casa en el distrito escolar por oro en Shanghái, ha causado un gran revuelo en su círculo de amigos recientemente.

La historia suena como un chiste: ella vendió de manera decisiva su casa en una buena zona valorada en 8.5 millones, y cambió eso por 27 kilogramos de lingotes de oro que escondió en casa. Parientes y amigos la visitaron uno tras otro para convencerla, casi destruyendo el umbral de su puerta. ¿Y adivina qué? Diez años después, esa casa ahora solo se valora en 6.5 millones. ¿La AE? Vendió 8 kilogramos de oro, compró de nuevo la casa original con facilidad y además hizo una renovación de lujo accesible. ¿El dinero que le quedó? Suficiente para que ella disfrute de su té y baile todos los días, despidiéndose por completo de su identidad de "trabajador esclavizado".

Habiendo estado en el mercado de criptomonedas todos estos años, he visto demasiados casos similares: algunos venden sus casas en momentos de euforia y terminan ganando más de doscientos mil de manera despreocupada; otros se lamentan, deseando haber invertido en activos duros antes, como si se sintieran frustrados por haber perdido una moneda que subió de precio. Pero hoy tengo que decir una gran verdad: esto no es un problema de suerte. Hay quienes ya han entendido el truco del "cambio de activos", mientras que la mayoría aún sigue haciendo lo que otros hacen sin pensar.

Tenemos que aclarar primero la lógica subyacente. Ya sea bienes raíces, oro, o los activos digitales que vigilamos todos los días, lo clave es una cosa: la propiedad.

El oro es un activo de refugio que ha sido moneda fuerte durante miles de años. Con el estado de la economía y la rigidez de las políticas, debe subir cuando tiene que hacerlo. Las guerras pueden cambiarse por alimentos, la inflación puede proteger el poder adquisitivo, e incluso si el mercado de criptomonedas se desploma hasta que nadie lo reconozca, aún hay que depender de él para una inversión segura. Es como ciertos activos estables que no muestran su valor hasta que el mercado realmente entra en pánico, momento en el cual se revela quién está nadando desnudo.

El mercado inmobiliario es otro asunto. En los últimos veinte años, los precios de las viviendas en el país han sido como una máquina de imprimir dinero, comprar una significa ganar. Pero ahora el viento ha cambiado: la población ha alcanzado su punto máximo, las políticas de regulación, el exceso de oferta, el mito de las viviendas en zonas escolares se está desvaneciendo. Esto es muy similar a ciertas áreas de alto rendimiento: en la etapa inicial, el aumento fue desmesurado y atrajo toda la atención, pero en la etapa posterior, cada vez hay menos personas dispuestas a tomar el relevo.

¿Y los criptoactivos? La volatilidad es extrema, un día pueden hacerte rico, también pueden hacerte perder todo. Pero sus ventajas son evidentes: descentralización, circulación global, resistencia a la censura. La clave es que debes entender los ciclos, no compres en la cima, ni vendas en el fondo.

La habilidad de la tía de Shanghái no radica en que predijo que el oro subiría y que las casas bajarían. Sino que entiende que, cuando los activos están sobrevalorados, debe realizarlos y trasladarse a activos subvalorados. Esa es la esencia de la "rotación de activos" — no se trata de apostar por una sola pista, sino de cambiar la configuración en diferentes ciclos.

Al final, el mercado nunca carece de oportunidades. Lo que falta es la visión para entender los ciclos y el valor de atreverse a operar en contra. Cuando todos piensan que estás loco, puede ser el mejor momento para posicionarse.