El Ministro de Finanzas Katayama acaba de Soltar una opinión interesante sobre la situación de la deuda de Japón. ¿Su argumento? Dado que la mayoría de los Bonos del Gobierno Japonés se mantienen a nivel nacional en lugar de por inversores extranjeros, el riesgo de un default soberano sigue siendo bastante bajo. Básicamente es la defensa de "nos debemos dinero a nosotros mismos".

Esto importa para los observadores macroeconómicos porque la relación deuda-PIB de Japón ha estado muy alta durante años, sin embargo, los rendimientos se mantienen suprimidos. La estructura de propiedad nacional crea una dinámica única: las instituciones y los hogares japoneses continúan renovando la deuda, reduciendo el tipo de riesgo de fuga de capital que se vería con obligaciones mantenidas externamente.

Para aquellos que rastrean la política monetaria global y el sentimiento de riesgo/on y riesgo/off, la mecánica de la deuda de Japón ofrece un estudio de caso contrastante con otros soberanos. Mientras que los defensores de las criptomonedas a menudo señalan las espirales de deuda fiduciaria como un catalizador alcista para los activos digitales, el modelo de Japón muestra cómo la economía política y las estructuras de propiedad pueden retrasar los puntos de ajuste más tiempo de lo que la pura matemática sugeriría.