La iniciativa de reembolso de $2,000 propuesta drenaría aproximadamente $600 mil millones de las arcas federales ‒ eso es el doble de los ingresos proyectados del nuevo régimen arancelario.

Este cálculo presenta un serio rompecabezas fiscal. Mientras que los ingresos por aranceles podrían generar alrededor de $300 mil millones, distribuir cheques de reembolso a los hogares estadounidenses conlleva el doble de esa etiqueta de precio. La brecha plantea preguntas sobre las fuentes de financiamiento y la sostenibilidad presupuestaria a largo plazo.

Para los mercados que observan los movimientos de política, este tipo de aritmética fiscal importa. Los programas de estímulo a gran escala suelen influir en las expectativas de inflación, las valoraciones de divisas y el sentimiento de los activos de riesgo. Los inversores en criptomonedas, especialmente, siguen de cerca estas dinámicas macro, ya que las condiciones de liquidez a menudo impulsan los flujos de capital hacia activos alternativos.

El desajuste de ingresos también señala una posible expansión de la deuda o recortes compensatorios en otros lugares ‒ ambos escenarios que remodelan el panorama económico que los inversores navegan.