2 acciones depreciadas que debes evitar en este momento

No todas las acciones golpeadas merecen tu atención o tus dólares de inversión. Algunas empresas enfrentan desafíos fundamentales que hacen que la recuperación sea improbable, sin importar cuán lejos hayan caído. He estado observando dos acciones del sector salud que ejemplifican este problema: pueden parecer tentadoramente baratas, pero los problemas subyacentes las convierten en apuestas particularmente arriesgadas.

1. Teladoc Health

La situación de Teladoc parece cada vez más grave. Sus ingresos en realidad cayeron un 2% interanual el último trimestre a 631.9 millones de dólares, una señal preocupante para lo que alguna vez se consideró una empresa tecnológica de alto crecimiento. El proveedor de atención médica virtual enfrenta una competencia implacable, afectando particularmente a BetterHelp, su plataforma de terapia virtual que anteriormente impulsó gran parte de su crecimiento.

La persistente falta de rentabilidad es otra señal de alerta. Aunque su pérdida del segundo trimestre de $0.19 por acción parece mejor que la pérdida de $4.92 del año pasado, no te dejes engañar. La cifra del año pasado reflejaba cargos por deterioro de la buena voluntad, solo uno de los muchos ajustes no monetarios que han realizado en los últimos años. Su resultado final sigue siendo obstinadamente negativo.

Estoy particularmente preocupado por sus gastos de marketing. Están invirtiendo dinero en la adquisición de clientes que simplemente no se traduce en un crecimiento significativo. Sí, su membresía de atención integrada creció un 11% hasta 102.4 millones de miembros, y están expandiéndose internacionalmente, especialmente en Canadá. Pero las luchas de BetterHelp, combinadas con pérdidas continuas y costos aumentados por la expansión internacional, hacen que esta sea una acción que no tocaría.

Hasta que Teladoc muestre signos genuinos de crecimiento sostenible y un camino hacia la rentabilidad, me mantendré lejos.

2. Sarepta Therapeutics

La caída del 85% en las acciones de Sarepta este año no es sin razón. Dos pacientes murieron por problemas de toxicidad hepática mientras tomaban Elevidys, su terapia génica para la distrofia muscular de Duchenne (DMD). Esta terapia, que aborda las causas subyacentes de esta devastadora enfermedad que causa pérdida muscular, es absolutamente central para el futuro de Sarepta.

Los números cuentan una historia devastadora. Antes de estas muertes, Elevidys generó $375 millones en ventas del primer trimestre, aproximadamente la mitad de los ingresos de la empresa. Para el segundo trimestre, las ventas de Elevidys cayeron un 67.5% a solo $121.7 millones a medida que la demanda colapsó.

La dirección está luchando por salvar la situación. Han reanudado el envío de Elevidys para pacientes ambulatorios con DMD mientras trabajan con la FDA en los protocolos de seguridad para pacientes no ambulatorios. También han reducido costos a través de despidos y refinanciado deudas que vencían en 2027.

Pero otra muerte de un paciente por insuficiencia hepática en un ensayo clínico separado para una terapia diferente de una enfermedad muscular rara plantea aún más banderas rojas. No son contratiempos menores; son amenazas potencialmente existenciales para la plataforma tecnológica central de Sarepta.

A pesar de la caída masiva del precio, la incertidumbre que rodea su producto clave y las preocupaciones de seguridad más amplias en toda su línea de productos hacen que esta acción sea demasiado arriesgada, incluso a los niveles actuales.

Mientras siga monitoreando ambas empresas en busca de signos de un verdadero cambio, en este momento representan precisamente el tipo de trampas de valor que los inversores deberían evitar.