USD/CAD rebota hacia 1.3800 a medida que el Dólar estadounidense se fortalece, datos de PMIs en foco

He observado que el loonie lucha por segundo día consecutivo mientras el USD/CAD rebota hacia ese nivel crítico de 1.3800. El billete verde está mostrando su fuerza en todos los frentes, aprovechando la ola de la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Honestamente, no me sorprende; esta venta global de bonos que comenzó con los Gilts del Reino Unido ha infectado los mercados de América del Norte y de repente todos están volviendo a acumular dólares.

Ahora se está negociando alrededor de 1.3800, subiendo aproximadamente un 0.40% después de tocar 1.3744 anteriormente antes de alcanzar un pico de cuatro días. El índice del dólar está cerca de 98.50, subiendo un 0.85% después de rebotar de mínimos mensuales. Los traders han vuelto con toda su fuerza después del largo fin de semana del Día del Trabajo, y claramente están apostando por la fortaleza del dólar.

Ahora estamos mirando los datos de manufactura de ambos lados de la frontera. Los números de EE. UU. deberían mostrar que el PMI de Manufactura de S&P Global se mantiene en 53.3, mientras que el ISM podría subir a 49.0 - aún en contracción pero mejorando. Estaré observando esos subíndices de cerca - el empleo, los nuevos pedidos y los precios pagados nos dirán qué está realmente sucediendo con los mercados laborales y la inflación.

El sector manufacturero de Canadá se ve aún peor, después de una desalentadora lectura de 46.1 que marcó seis meses consecutivos de contracción. No es una sorpresa - los vientos en contra del comercio y la débil demanda interna están aplastando a las fábricas canadienses.

El verdadero enfrentamiento será el viernes: dos informes laborales que podrían determinar la política monetaria en ambos lados. El informe de empleos de EE. UU. dictará prácticamente si la Fed opta por un recorte estándar de 25 puntos básicos o algo más agresivo. Mientras tanto, los números de empleo de Canadá darán forma a las expectativas del BoC para su reunión del 17 de septiembre, especialmente después de esa inesperada contracción del PIB en el segundo trimestre que ha puesto a todos a hablar sobre recortes de tasas más profundos.

El contraste entre estas economías se está volviendo más pronunciado cada día, y estoy cada vez más escéptico sobre las perspectivas del loonie en este contexto de fortunas económicas divergentes. Los datos de esta semana podrían confirmar mis sospechas o obligarme a reconsiderar mi perspectiva bajista sobre el CAD.