#鲍威尔讲话 Muchos inversores, al analizar el mercado, a menudo solo se centran en las subidas y bajadas de precios, ignorando la estructura de liquidación, que es un mecanismo más clave. En realidad, la esencia de la volatilidad de precios se puede entender como un proceso de "persecución de órdenes de liquidación".

Analicemos a través de casos concretos:
Actualmente, las criptomonedas como ETH y BNB presentan una característica notable: las posiciones cortas están anormalmente concentradas. Los datos muestran que la proporción de posiciones cortas de ETH alcanza el 85.4%, mientras que BNB es del 84.6%. En esta situación, si el mercado muestra una tendencia al alza, una gran cantidad de posiciones cortas se verán obligadas a cerrar. Estas liquidaciones aumentarán aún más el precio, creando un efecto dominó que provocará un aumento abrupto del precio en un corto período de tiempo, lo que se conoce como "mercado de cortos". Los inversores experimentados en el mercado suelen esperar pacientemente el momento adecuado en este tipo de situaciones.

Por el contrario, las criptomonedas como JUP, SAND, AVAX y PENGU muestran una tendencia completamente opuesta. Han acumulado una gran cantidad de posiciones largas en sus niveles más bajos, como JUP con un porcentaje de largas del 95.6% y SAND alcanzando incluso el 96.8%. Esta estructura presenta un riesgo evidente; si el mercado se mueve a la baja, estas posiciones largas pueden liquidarse en masa, intensificando la caída de precios y creando un ciclo vicioso de "liquidación de largas".

Basado en esto, la lógica de la estrategia actual se vuelve relativamente clara:
Para criptomonedas como ETH y BNB, que tienen un alto porcentaje de posiciones cortas, se debe prestar especial atención a su potencial de ruptura al alza, ya que son más propensas a desencadenar un evento de short squeeze; mientras que para criptomonedas como JUP y SAND, que tienen un alto porcentaje de posiciones largas, se debe estar alerta ante el riesgo de caída, ya que podrían ser las primeras en estar bajo presión en un mercado general débil.

Solo al entender verdaderamente el mecanismo de operación de la estructura de liquidación, se puede profundizar en las fuerzas motrices subyacentes a las variaciones de precios, y así tomar decisiones de inversión más inteligentes.