Mirando a estos dos gigantes de la tecnología médica, no puedo evitar preguntarme si estamos comparando manzanas con naranjas. El enfoque láser de Intuitive Surgical en la cirugía robótica ha logrado un impresionante crecimiento del 21% en los ingresos el último trimestre, con sus procedimientos da Vinci aumentando un 17%. Mientras tanto, Medtronic avanza con su cartera diversificada mostrando un crecimiento reportado del 8.4% (justo un 4.8% orgánicamente). El contraste no podría ser más marcado.
He observado que las acciones de ISRG han caído casi un 10% desde el inicio del año, mientras que MDT ha ganado más del 15%. Esta divergencia plantea serias preguntas sobre el sentimiento del mercado frente al rendimiento real del negocio. ¿Está Wall Street pasando por alto algo aquí?
La brecha de valoración es asombrosa: Intuitive se negocia a un P/S adelantado de 15.8X frente al modesto 3.3X de Medtronic. Estás pagando una enorme prima por la historia de crecimiento de ISRG, que, admitidamente, parece convincente con su expansión del da Vinci 5 y (180 unidades colocadas el último trimestre) y el crecimiento del 52% en procedimientos de la plataforma Ion.
Lo que me llama la atención sobre Intuitive es su modelo de ingresos recurrentes: casi el 85% de las ventas provienen de instrumentos, accesorios y servicios. A aproximadamente $1,800 por procedimiento, han construido un negocio de cuchilla y hoja que sigue ofreciendo resultados. Su base instalada de casi 10,500 sistemas en todo el mundo crea una formidable ventaja competitiva.
Medtronic se siente como la opción más segura pero más aburrida. Su cartera cardiovascular creció un 7%, con productos de ablación por campo pulsado que tuvieron una subida repentina del 50%. La unidad de diabetes mostró un crecimiento decente del 7.9%, aunque la gerencia planea escindirla. Su sistema robótico Hugo parece estar perpetuamente tratando de alcanzar a Intuitive, con un lanzamiento en EE. UU. que no se espera hasta finales del año fiscal 2026.
Las proyecciones de EPS cuentan una historia similar: ISRG espera un crecimiento del 11.3% frente al anémico 2.2% de MDT. El sentimiento de los analistas también ha mejorado más para Intuitive.
A pesar de que ambos tienen un Zacks Rank #3, la valoración más atractiva de MDT y su mejor puntuación VGM ('B' frente a la 'D' de ISRG) lo convierte en la opción aparente para los inversores de valor. Pero me pregunto si esto es de corto plazo. El dominio de Intuitive en la cirugía robótica y su trayectoria de crecimiento superior podrían justificar su prima, especialmente a medida que los procedimientos continúan acelerándose a nivel global.
El mercado parece estar apostando por la estabilidad de Medtronic sobre el potencial de crecimiento de Intuitive. Pero con los sistemas de salud adoptando cada vez más la robótica, no estoy convencido de que la opción más barata sea necesariamente la inversión inteligente a largo plazo.
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ISRG vs. MDT: ¿Cuál es el titán MedTech que representa la mejor opción de inversión ahora?
Mirando a estos dos gigantes de la tecnología médica, no puedo evitar preguntarme si estamos comparando manzanas con naranjas. El enfoque láser de Intuitive Surgical en la cirugía robótica ha logrado un impresionante crecimiento del 21% en los ingresos el último trimestre, con sus procedimientos da Vinci aumentando un 17%. Mientras tanto, Medtronic avanza con su cartera diversificada mostrando un crecimiento reportado del 8.4% (justo un 4.8% orgánicamente). El contraste no podría ser más marcado.
He observado que las acciones de ISRG han caído casi un 10% desde el inicio del año, mientras que MDT ha ganado más del 15%. Esta divergencia plantea serias preguntas sobre el sentimiento del mercado frente al rendimiento real del negocio. ¿Está Wall Street pasando por alto algo aquí?
La brecha de valoración es asombrosa: Intuitive se negocia a un P/S adelantado de 15.8X frente al modesto 3.3X de Medtronic. Estás pagando una enorme prima por la historia de crecimiento de ISRG, que, admitidamente, parece convincente con su expansión del da Vinci 5 y (180 unidades colocadas el último trimestre) y el crecimiento del 52% en procedimientos de la plataforma Ion.
Lo que me llama la atención sobre Intuitive es su modelo de ingresos recurrentes: casi el 85% de las ventas provienen de instrumentos, accesorios y servicios. A aproximadamente $1,800 por procedimiento, han construido un negocio de cuchilla y hoja que sigue ofreciendo resultados. Su base instalada de casi 10,500 sistemas en todo el mundo crea una formidable ventaja competitiva.
Medtronic se siente como la opción más segura pero más aburrida. Su cartera cardiovascular creció un 7%, con productos de ablación por campo pulsado que tuvieron una subida repentina del 50%. La unidad de diabetes mostró un crecimiento decente del 7.9%, aunque la gerencia planea escindirla. Su sistema robótico Hugo parece estar perpetuamente tratando de alcanzar a Intuitive, con un lanzamiento en EE. UU. que no se espera hasta finales del año fiscal 2026.
Las proyecciones de EPS cuentan una historia similar: ISRG espera un crecimiento del 11.3% frente al anémico 2.2% de MDT. El sentimiento de los analistas también ha mejorado más para Intuitive.
A pesar de que ambos tienen un Zacks Rank #3, la valoración más atractiva de MDT y su mejor puntuación VGM ('B' frente a la 'D' de ISRG) lo convierte en la opción aparente para los inversores de valor. Pero me pregunto si esto es de corto plazo. El dominio de Intuitive en la cirugía robótica y su trayectoria de crecimiento superior podrían justificar su prima, especialmente a medida que los procedimientos continúan acelerándose a nivel global.
El mercado parece estar apostando por la estabilidad de Medtronic sobre el potencial de crecimiento de Intuitive. Pero con los sistemas de salud adoptando cada vez más la robótica, no estoy convencido de que la opción más barata sea necesariamente la inversión inteligente a largo plazo.